[新聞]解讀2025年第二季、下半年國內半導體業景

標題:解讀2025年第二季、下半年國內半導體業景氣走勢 新聞來源:iKnow科技產業資訊室 原文網址:http://bit.ly/4lyILDd 原文:國內半導體業界普遍認為2025年第二季景氣將優於第一季，主要歸因於AI和高效能運算的 強勁需求，以及部分客戶因關稅緩衝期而提前拉貨。台積電在 3 奈米、5 奈米製程的強 勁需求，以及日月光投控在先進封測領域的動能，都印證了技術領先的重要性。此外，聯 發科和南亞科的庫存狀況也趨於健康。然而，台灣半導體業者對2025年下半年普遍持謹慎 或保守態度，除了近期突發的中東緊張局勢、美國大而美法案中的899條款後續發展的不 確定性外，主要受到晶片關稅/對等關稅政策和新台幣匯率波動等不確定因素影響，整體 能見度偏低。儘管AI需求將持續支撐產業，但美國關稅政策導致客戶觀望，並降低庫存， 使得下半年景氣充滿變數。僅有DRAM市場可望因供應商策略調整和AI 需求而逐步回升， 南亞科受益於DDR4國際大廠退出，有機會在非 AI 市場站穩腳跟。但整體而言，積體電路 設計、晶圓代工、半導體封測等行業在2025 年都將呈現前高後低的態勢，代表著台灣半 導體業的表現，也就是AI驅動成長，但下半年面臨挑戰；至於對於全年的預測上，TSIA最 新預測顯示，2025 年台灣半導體業產值年增率上修至19.2%，主要受惠於AI商機。台積電 作為 AI 應用的關鍵推手，將持續迎來利多，而其他如IP矽智財、ASIC、邊緣運算、先進 封裝等業者也將同步受惠。 雖然有部分不確定因素，但國內半導體業界普遍認為2025年第二季景氣會優於第一季，主 要受惠於AI和高效能運算的強勁需求，以及部分客戶端因對等關稅的緩衝期而大舉進行拉 貨 2025年第二季台灣半導體業在AI和部分終端市場回溫的帶動下，呈現相對積極的復甦態勢 ，特別是AI和HPC相關晶片的需求是推動第二季半導體景氣回升的主要力量，對於台積電 等在先進製程有優勢的廠商尤其明顯，也反映台積電在3奈米、5奈米的強勁需求，以及日 月光投控在先進封測領域的動能，顯示技術領先的重要性，另外聯發科和南亞科都提到庫 存狀況趨於健康，有助於當季的營運；但面對地緣政治和宏觀經濟的不確定性，業者對後 續展望仍保持審慎，特別是潛在的關稅政策和新台幣匯率波動保持謹慎態度，這也影響國 內半導體廠商對於後續景氣能見度的判斷。 全球貿易環境波動與關稅變動，讓客戶下單節奏不明，能見度偏低，業者只能採取滾動式 調整排產計畫，因此對2025年下半年抱持審慎保守的態度 2025年首季台積電合併營收為255.3億美元，估計第二季可達284~292億美元，創單季新高 ，以此推算，在全年成長約24~26%不變下，台積電下半年美元合併營收約為578.7億美元 ，換算下半年業績僅較上半年成長5.7%，為近五年罕見上、下半年淡旺季年增率不明顯， 低於過往皆為雙位數增長表現，若要扭轉情勢，僅能期待台積電於下半年法說會釋出調升 2025年展望的訊息。 而聯電方面，公司認為正面臨新台幣升值、關稅政策反覆與中國積極擴張成熟製程產能等 三大挑戰，導致2025年下半年市況不明，價格調幅受限，客戶態度也趨於保守，產能利用 率復甦相對遲緩。 若以聯發科來說，公司認為由於本身跟美國直接交易僅有10%左右，大部分是在中國跟亞 洲地區，未來受到關稅的影響有限，2025年仍然有一定的成長性，畢竟隨著小米，榮耀跟 Vivo在全球手機佔比市佔率提高，對於聯發科晶片的市佔率也有相當程度的挹注，同時聯 發科著重在AI跟客製化ASIC晶片，此將為公司未來業績重要的增長動能，但若中國手機跟 家電受到美國關稅衝擊，將會減少聯發科的訂單；此則代表下半年雖仍有些不確定性存在 ，不過聯發科對中長期的成長機會仍相當有信心，相信投資AI、資料中心、車用這些成長 領域都還在市場開發的初期，未來將隨著不斷推陳出新的創新而成長，而且成長潛力不會 受短期波動影響。 雖挑戰重重，但台灣在全球半導體供應鏈中的核心地位，尤其在先進製程和先進封裝技術 上的領先，仍是其重要的競爭優勢，關鍵在於如何應對外部變數，並持續深耕技術創新以 鞏固市場地位 2025年上半年受惠於上半年受惠於AI需求和部分提前拉貨效應表現強勁，整體國內半導體 業景氣表現普遍優於預期，特別是DRAM市場因供應商策略調整和AI需求帶動，有逐步回升 的跡象，例如南亞科受益於DDR4國際大廠的退出，台廠業績相對受到激勵；至於2025年下 半年，台灣半導體業將在AI強勁需求的持續支撐下，維持一定的成長動能；不過由於美國 關稅政策的不確定性、客戶提前拉貨效應的消退以及整體經濟放緩的潛在風險，預計整體 景氣將呈現謹慎保守的態度，企業需要滾動式調整排產計畫以應對變化。 心得: 2025年上半年台灣半導體業受惠於AI與高效能運算需求，加上部分拉貨效應，表現相對亮 眼。台積電在先進製程領域持續領先，日月光、聯發科、南亞科等也展現動能。不過面對 美國關稅政策、新台幣匯率波動與地緣政治風險，下半年景氣展望轉趨保守。整體而言， 雖挑戰不少，但產業仍有技術與市場優勢，只是成長節奏將趨向穩健而審慎，企業須靈活 應變以掌握後續機會。 --
※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.145.192.245 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/IA/M.1751340900.A.A2F.html