[請益] IB借日圓買歐股美股算是開個股槓桿嗎？

IB新手，爬文和估狗發現大部分操作是融資買歐股美股 然後把歐元美元負債換成日圓（因為利息最低，目前只有1.5%） 但我個人猜測，如果換個順序操作，比如買入EUR.JPY或USD.JPY 也就是賣出日圓換成歐元美元，以現金去買歐股美股 這樣是不是就等同於，不受Margin限制的“融資”買股 不會有Margin call的風險，也沒有隔夜槓桿比率限制？ 唯一存在的是匯率風險，但日圓似乎短期內都會維持在低檔 而且看走勢EUR.JPY和USD.JPY可能還有上揚空間，負債有望縮水（？ （但外匯這塊我真的不熟不能亂講，只能請板上高手指引） 另外日圓貸款的上限額要怎麼看或計算？ 我週一實驗買入EUR.JPY然後買入歐股，帳戶上Leverage那欄仍然是n/a 這是不是說明在個股上我的確是以無槓桿現金買入，也就是非一般融資買入？ 但奇怪的是我的MTD Interest依舊是零，儘管有日圓負債 不知道每日應付利息和累積利息應該去哪裡看？ 還請板友們指教，謝謝！ -- IB客服不專業的程度和鬼打牆情況讓我很詫異，之前有筆Wise錢包的資金 用和之前相同的方式轉入，通常當天台灣時間晚上7:30之後就會到帳 但這次後端居然不知出了什麼錯，那筆變成ACH，要被扣住四個工作天 加假日就是六天，結果錯過了7972預設的買點 我當晚發現是ACH時就立馬打紐約客服去申訴並尋求解決辦法 一開始居然還問我是不是點到了deposit的另一個選項：遠銀的Wire 我說不是，難道你們看不見這筆匯款的資訊嗎，他們居然說看不見！ 後來他們花了一段時間聯絡IT部門才調到匯款資料，說噢對是ACH 另外我問說ACH和Wire能是一樣的東西嗎，他們好像也很混亂的樣子 另外我遠銀Wire記錄都是當天到，那我打客服幹嘛？ 到底是哪來的工讀生 後來好說歹說鬼打牆了整整100分鐘，換了兩個客服都說沒辦法 叫我只能等，我說你們後端出錯是要我們客戶承擔嗎？ 然後非要等到最後一刻才說我可以開ticket並寄信附上之前和這次的 Wise匯款證明及IB端的匯款單，協助他們"調查" Wise方上面顯示的匯款資訊和之前完全一樣，並不是ACH 但唯獨IB端這次不同，莫名其妙變成了ACH 結果他們也說IT查到的確實是ACH，但他們無能為力，並說我只能等 並不斷強調他們沒有任何替代方案可以協助資金提早入帳 擺明了就是擺爛完全不想幫客戶解決問題，又非常強硬不認錯 那筆後來居然八天後才到帳，我立即寫申訴信索賠並說不排除lawsuit 結果你知道他們怎麼回？ 說IT看到的就是ACH，並且到帳的額外延遲是可能的，一切合乎內部規定 沒有理賠理由，甚至連句Our apologies to your inconvenience都懶得寫 態度差到讓人傻眼 後來他們又來信說建議我把IB帳戶和Wise連接起來，就不會有這個問題 但打從剛開好戶我就連接好了！因為要把N26的存款投入IB透過Wise最方便 這客服是有什麼毛病 IB客服其實並沒有網友上說的那麼難找，美東一打就通 只是會瘋狂鬼打牆，既不專業，也沒有任何協助意願 結果是什麼他們說的算，態度差又非常強硬，幾乎沒有協商空間 明明不是你的問題卻咬定是你的問題，提供了大量證據直接無視 史上最爛沒有之一 我過去兩年住西班牙 西班牙公家機關很散漫也經常鬼打牆，但至少態度強硬起來 他們就會開始積極幫你解決問題 IB紐約客服居然可以比西班牙公務員爛，真是大開眼界
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推 daze: MTD interest更新速度有點慢，你可以看statement裡面有一行 09/08 11:42

→ daze: Interest Accrual。 09/08 11:42

→ daze: Fx交易原則上是T+2，只有加拿大幣是T+1。你週一買，日圓負現 09/08 11:44

→ daze: 金應該會在週三才開始計息。而且週一美國是假日，搞不好還會 09/08 11:45

→ daze: 再延一天才settle。 09/08 11:45

推 daze: 你不管是負美元還是負日圓，該Margin call還是會margin call 09/08 11:48

→ PTTdoggy: 你指的margin call是指以整個帳戶的MntMgn而言嗎？ 09/08 12:06

→ PTTdoggy: 因為個股都是以現金買入，這樣他要怎麼去算？ 09/08 12:08

→ PTTdoggy: 而且我Funds裡的Leverage顯示的是n/a，這算有槓桿還沒有 09/08 12:09

推 daze: IB沒有個股margin call。你帳號的net liquidation value 掉 09/08 13:18

→ daze: 到 margin requirements 以下，就會觸發強平，IB有權平倉你 09/08 13:18

→ daze: 的任意部位。 09/08 13:18

→ daze: 你可以設定最後平倉部位，IB原則上會尊重，但不保証。 09/08 13:18

推 daze: 至於leverage顯示n/a，是not available，不是0，也不代表你 09/08 13:27

→ daze: 不會被margin call. 09/08 13:27

→ PTTdoggy: 你說的margin requirements要怎麼看，是指MntMgn嗎？ 09/08 19:03

→ PTTdoggy: 如果是的話，是不是只要NLV - MntMgn = ExLiq > 0 09/08 19:05

→ PTTdoggy: 就不會觸發強平？ 09/08 19:06

→ PTTdoggy: 我看官網是說Current Excess Liquidity：This value 09/08 19:19

→ PTTdoggy: shows your margin cushion, before liquidation. 09/08 19:20

→ PTTdoggy: 但對Commodoties Account才是看直接看NLV - MntMgn 09/08 19:22

→ PTTdoggy: Securities Account的計算方式是 09/08 19:25

→ PTTdoggy: Equity with Loan Value - MntMgn 雖說兩者差異不大 09/08 19:26

→ PTTdoggy: 官網只寫說觸及margin threshold會強平，但沒說怎麼看或 09/08 20:06

→ PTTdoggy: 算那個threshold，有必要弄得這麼神秘又複雜嗎＠＠ 09/08 20:08

→ PTTdoggy: 有香港部落客寫說Current Excess Liquidity > 0 就不會 09/08 20:10

→ PTTdoggy: 觸發強平，和我的猜測一樣，但官網並沒有這樣寫明，所以 09/08 20:11

→ PTTdoggy: 這個說法有點疑慮，官網說的那個margin threshold既然是 09/08 20:13

→ PTTdoggy: Current Excess Liquidity 但又不直接寫明，很奇怪 09/08 20:13

推 daze: ELV跟NLV的差別是，ELV不含美國選擇權的價值。如果你long很 09/08 20:52

→ daze: 多選擇權，ELV會低於NLV。如果你short很多選擇權，ELV會高於 09/08 20:54

→ daze: NLV。 09/08 20:54

→ daze: 我之前倒是沒有注意過securities account是用ELV來計算會不 09/08 20:55

→ daze: 會margin call的，而不是NLV。每天都有新發現。 09/08 20:56

→ daze: 大概是因為我並沒有交易很多選擇權吧。 09/08 21:02

→ PTTdoggy: 我目前還沒交易過選擇權，所以ELV跟NLV幾乎沒差，不過感 09/08 21:11

→ PTTdoggy: 謝總結！不過到底是不是Current Excess Liquidity > 0 09/08 21:13

→ PTTdoggy: 就不會觸發強平？之前有篇文底下willism推文也是這樣說 09/08 21:16

→ daze: 這是其中一個條件。另外如果是Reg T帳戶，SMA小於0也會強平 09/08 21:21

→ PTTdoggy: 所以這滿有意思的，等於是說借日圓用歐元美元現金買歐股 09/08 21:27

→ PTTdoggy: 美股就不用理會個股的Maintenance Margin了（？ 09/08 21:27

→ PTTdoggy: 畢竟 1.我是現金買入 2.個股沒有margin call 09/08 21:29

→ PTTdoggy: 可是如果個股不會有margin call，為何會設置Maintenance 09/08 21:32

→ PTTdoggy: Margin？而且各國都不太一樣，像我手上的美股是25%， 09/08 21:33

→ PTTdoggy: 歐股是30%，日股是100% 09/08 21:34

→ PTTdoggy: 這等於是說，用整個Portfolio算出的MntMgn才是IB決定要 09/08 21:43

推 daze: 舉個例子好了。假設你本來美金10000元，買進美股XYZ 150元 x 09/08 21:44

→ daze: 100股，你的美元現金變成-5000USD。此時ELV 10000 USD 09/08 21:45

→ daze: Maintenance Margin 15000*0.25=3750USD，ELV > Maintenance 09/08 21:45

→ PTTdoggy: 不要margin call的指標，而非個股（這好反直覺喔＠＠ 09/08 21:45

→ daze: ，不會margin call。如果XYZ跌到60，ELV=1000 < Maintenance 09/08 21:46

→ daze: 1500，就會margin call。 09/08 21:46

→ daze: 你把-5000USD換成-5k x 148 = -740k JPY，ELV 還是10000 USD 09/08 21:47

→ daze: ，Maintenance 還是 3750 USD 09/08 21:47

→ daze: 若匯率不變，XYZ還是跌到60，ELV還是1000，照樣margin call 09/08 21:47

推 daze: 你被台股的個股質押影響太深。會不會margin call看全帳戶不 09/08 21:51

→ daze: 是很合理嗎? 如果你同時買了ABC跟XYZ，XYZ跌90%但ABC漲900% 09/08 21:51

→ daze: ，只要帳戶總價值是上漲的，IB為什麼要把XYZ強平掉? 09/08 21:51

→ PTTdoggy: 原來如此！我是從小被各種台股融資斷頭鬼故事嚇大的XD 09/08 22:08

→ PTTdoggy: 所以現在變成是，雖然我的操作順序改變了，但本質上還是 09/08 22:10

→ PTTdoggy: 槓桿，只是Leverage會顯示為n/a 09/08 22:12

→ PTTdoggy: 並不受個股隔夜2倍槓桿的限制（？ 09/08 22:14

推 daze: 隔夜2倍槓桿限制是SMA造成的，跟你的操作順序無關喔。 09/08 22:17

→ PTTdoggy: 不是SEC規定的隔夜保證金追加嗎？我原本以為改變操作順 09/08 22:22

推 daze: Reg-T帳戶才會受到SMA限制，Portfolio margin則不受SMA限制 09/08 22:23

→ daze: SMA算法還蠻複雜的，可以讀一下IB的範例說明。 09/08 22:24

→ PTTdoggy: 序可以規避掉這個限制。另外為何是SMA造成的，求解 09/08 22:24

→ PTTdoggy: 我疑惑的是，改變了操作順序，它是怎麼知道你個股開了幾 09/08 22:26

→ PTTdoggy: 倍槓桿，畢竟買入USD.JPY是外匯交易，而我拿USD現金買股 09/08 22:27

推 daze: https://tinyurl.com/25wc7355 09/08 22:27

→ PTTdoggy: 我是Reg-T，所以才想說換個順序是不是可以規避 09/08 22:28

推 daze: 所以說，他不管你個股開幾倍槓桿啊。SMA只管你的個股是不是 09/08 22:33

→ daze: 今天買的。 09/08 22:34

→ PTTdoggy: Hmm.. 我可能要花點時間理解，這個規則有點複雜 09/09 11:25

推 epikpi: 也是新手借問一下，如果日圓已是負的，還能再買日股嗎？ 09/09 11:34

推 epikpi: 因為日股普遍Maintenance Margin都是100%，也就是說不允許 09/09 11:37

→ epikpi: 融資買入？這樣的話有什麼解方？ 09/09 11:38

推 epikpi: 另外我也很好奇原po說的，日圓負債上限怎麼看或算？ 09/09 11:42

推 daze: 你有其他資產可以用來借就可以啊。 09/09 11:45

→ daze: 負債上限據說是50倍槓桿。 09/09 11:49

→ daze: 不過這是指只做Forex的倍率，如果你要用來買股，在碰到50倍 09/09 11:51

→ daze: 上限之前，就會被其他限制擋住了。 09/09 11:52

推 epikpi: 啊...其他資產暫時沒有移轉到股市的打算，所以才想說狂借 09/09 11:55

→ epikpi: 日圓買歐美股債，但沒想到日股居然不能融資買進，不知到是 09/09 11:57

→ epikpi: IB的規則還是日本股市本來就偏向極端保守...不能融資的市 09/09 11:58

→ epikpi: 場到底是什麼鬼，日本到底啥時才做金融改革... 09/09 12:00

推 epikpi: 50倍頗誇張XD 保險起見我先來小小實驗5倍槓桿會發生什麼事 09/09 12:05

→ PTTdoggy: e大注意一下匯率風險吧，我也是借日圓但沒打算開這麼高 09/09 12:10

→ PTTdoggy: 槓桿也打算短期償還，真的不要賺了利差又賠了匯差 09/09 12:11

推 daze: 如果你有1萬美金，你可以換成50萬鎂+(-7389萬JPY)，但只要跳 09/09 12:12

→ daze: 幾個tick就會炸掉了。 09/09 12:12

→ PTTdoggy: 尤其是現在EUR.JPY和USD.JPY都在高檔，雖說還有預期空間 09/09 12:12

→ PTTdoggy: 但風險也高，我也是怕怕的，誰知道哪天日本央行硬起來 09/09 12:13

→ daze: 稍微弄錯，是50萬鎂+(-7241萬JPY)。但總之很容易炸掉就是了 09/09 12:14

→ PTTdoggy: 就不知道板上有沒有日圓匯率高手可以指引一下大致方向 09/09 12:14

→ daze: 但是如果你這樣換完，買美股還是頂多能買4萬鎂，剩下的46萬 09/09 12:15

→ daze: 鎂是不能動的，因為你還受到美股25% margin requirement限制 09/09 12:16

→ daze: 反過來說，如果你沒有要賭匯率只是要買股，換4萬鎂就好，拉 09/09 12:17

→ daze: 到50萬鎂上限是沒事找事。 09/09 12:18

推 epikpi: 了解！daze大太專業了，什麼都懂欸，感覺是超級老手 09/09 12:25

→ epikpi: 是說我確實懷抱一點賭匯率讓負債縮水的wishful thinking啦 09/09 12:27

推 epikpi: 高盛是有說未來半年可能下探155，不知道是亂講還是有根據 09/09 12:30

→ PTTdoggy: 幫集氣召喚板上日本匯率大神！ 09/09 12:37

推 daze: 我看了一下，日股7203(Toyota)是可以融資的，Initial 18.75% 09/09 12:55

→ daze: ，maintenance 15%，不過我是用Portfolio margin。 09/09 12:56

→ daze: 某些日股不能融資，可能是受到FINRA規定的限制吧 09/09 12:57

→ daze: 據說是市值不低於5億美元，成交量中位數不低於50萬美元 09/09 13:22

→ PTTdoggy: 我看看，Reg-T帳戶我7203的Maintenance是25%，可融資 09/09 15:05

→ PTTdoggy: 不過我最中意的標的其實是神戶鋼鐵(5406)，不能融資 09/09 15:07

→ PTTdoggy: 雖然我已經持有7972(ITOKI)，也是不能融資以現金買入的 09/09 15:11

→ PTTdoggy: 但最近我忽然發現神鋼的表現非常優異，估值又過低 09/09 15:13

→ PTTdoggy: 我在股版還回過一篇文，不過沒什麼響應就是 09/09 15:16

→ PTTdoggy: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1694160271.A.83F.html 09/09 15:18

→ PTTdoggy: 神鋼的市值大概54億鎂，成交量日本排名前20，中位數不知 09/09 15:21

推 daze: 我算一算，7972跟5406應該都有超過50萬鎂成交量。也許你可以 09/09 17:34

→ daze: 開張ticket問客服，看這兩隻有沒有加入margin的機會 09/09 17:35

→ PTTdoggy: 好我試試，不過我猜機會不大，之前跟客服打交道印象很差 09/10 05:29