[新聞] 面板跌破現金成本 衝擊最大不是面板雙虎

去年第二季 EPS，友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 還在 2 元以上，今年第一季友達降 至 0.54 元，群創只剩 0.18 元，毛利率較景氣高峰至少腰斬，由於 6 月上旬所有電視 面板價格較去年 7 月高點大跌五成，全數跌破現金成本，台股面板廠商估計第二季開始 虧損，更慘是第三季景氣仍看壞，價格持續看跌，虧損再擴大。 面板廠商在過去歷史經驗，跌破現金成本唯有減產自救，友達、群創自去年股價最高點都 已達到腰斬，長期底部尚未出現，但短期內不見得重挫，倒是面板關鍵零組件的產業景氣 拐點接著出現，短中期的股價有風險。 面板驅動 IC 是過去二年價格漲幅最大的零組件，聯詠 (3034-TW)、矽創 (8016-TW)、天 鈺 (4961-TW)、敦泰 (3545-TW) 去年 EPS 分別 63 元、50 元、34 元及 30 元，遠高於 疫情前的獲利水準，但好日子要結束了。 產量最大的聯詠 5 月營收 109.84 億元，創 9 個月低點。矽創 15.97 億元，創 14 個 月低點，並且年衰退 16％。天鈺 18.63 億元，年衰退 9％。注意要判斷產業景氣是否反 轉，月營收的年增率由正轉負就要小心。 面板廠商的電視面板價格跌破現金成本就被迫減產，對友達、群創股價未必是利空，但將 減少對面板驅動 IC 的訂單，這些過去紅透半邊天的 IC 設計，營收、毛利率、EPS 將反 轉下滑，股價將落入熊市，而且高價 IC 有個特性，牛市漲起來一飛沖天，熊市也可能深 不見底。 以鴻海集團的天鈺為例，2020 年起漲才 19.3 元，市場給予 10 倍的本益比，但景氣突 然大好，漲到 395 元，波段狂漲近 20 倍，但現在跌回 186 元，較最高下跌 53％。鴻 海集團今年初大舉處分天鈺 9,000 張，賣在 200 元以上，顯然大股東也逢高調節。 敦泰最神奇，疫情前 2019 年 EPS 虧損 0.63 元，2020 年起漲 22.45 元，最高 2021 年 298 元，波段大漲 12 倍，現在 118.5 元，較最高點重挫 59％，如此飆漲，有人全 身而退，但也有人高檔承接。 神盾 (6462-TW) 全數處分 3,400 張、持股 16％的敦泰，賣在近 200 元，大賺 53 億元 ，但 PC 大廠宏碁 (2353-TW) 為了鞏固料源，斥資 15 億元承接敦泰，顯然買在高點， 目前帳面損失 6 億元，一旦景氣反轉就不會缺料，何必喝牛奶養一頭牛呢？ 原文網址 https://news.cnyes.com/news/id/4886459 敦泰一檔股票 神盾大賺 宏碁套牢 --
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→ iverson0991 : 喵嗚～～～～～ 06/09 11:19

推 Topest : 年前才調一波薪水搶人，不到半年就要虧損了 06/09 11:30

推 Roderickey : 看起來分紅又要縮水了 06/09 11:43

→ f22raptor : 葡萄園收割起來 06/09 11:47

推 jerrylin : 宏碁的投資眼光真的科科 一堆失敗案例 06/09 11:54

推 pc0207119 : 996116 06/09 12:21

→ ctx705f : 99南茂哥 06/09 12:24

推 kevin620 : 喝牛奶養牛 06/09 12:54

推 antigidu : 錢都給員工了 06/09 13:45

→ sentinels : 業績掉多少,分紅就掉多少,現在進去driver廠太晚了 06/09 13:57

推 boy830527 : 分紅掉的比例一定比營收還高 06/09 13:58

推 dosmark9 : 但是還有月薪撐，算起來年薪就不一定了 06/09 14:06

→ r2212012 : 喵喵 06/09 14:27

推 birdyman : 面板4~5年賺一次，夠本了，期待下次循環 06/09 15:36

推 battle5240 : 喵喵喵喵喵喵喵喵喵喵 06/09 15:57

推 dannioabc : 還好我逃了 06/09 16:13

推 shawncarter : 宏碁本業不行 投資也不行 悲哀 06/09 17:30

推 winohya : 傻了才去買驅動ic，一群投資人都被去年eps騙了 06/09 17:47

→ wroesef95 : 下半年開始 風雨交加 06/09 19:50

推 wen201989 : 現在去翻看年前兩貓的信心喊話會笑死 06/09 22:16

→ wen201989 : "面板市場變寡占 價格趨穩 前景樂觀" XDD 06/09 22:16

→ wen201989 : 我賭宏碁在某善後獨董退出專心玩政治後是利多 06/09 22:19

→ otter17 : 言射宗佑請下台 99 2409喵 06/09 23:09

推 cococat1028 : 那個我說 南茂哥出來喊話啊 06/09 23:23

→ faniour : 現在不是到處喊通膨嗎…. 06/10 01:23

推 jhihansyu : 可憐阿 06/10 09:29

→ sentinels : driver ic之前應該是趁火打劫漲價 06/10 10:10

推 physicsdk : 面板股就是垃圾 06/11 12:06

推 roger2 : 面板股就是景氣循環股 沒什麼好懷疑的 06/11 14:02