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原文標題：
外資賣過頭？35年老手看台股：面板和板卡族群將爆黑馬 但有二個族群恐成泡泡
(請勿刪減原文標題)
原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5607/5628838
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發布時間：
2021-07-26 20:15
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，
投資前應審慎評估風險，且自負盈虧***
萬寶投顧蔡明彰強調，本週最影響台股兩件事，為聯準會FOMC會議及企業法說財報。
Delta病毒對全球股市有正反面效應，台股自萬八跌到17,352點，跌近700點或跌幅3.8％
，先反映Delta病毒衝擊經濟復甦的利空。
不過，上週五美股道瓊、那斯達克、標普都改寫歷史新高，
開始反映本週FOMC會議將會考量Delta病毒而延遲收縮QE，
下次FOMC舉行時間是一個半月後的9月下旬，表示這段時間又有資金行情，美股領先全球股市，再創天價
。既然美股可以創歷史新高，台股也有跟進的機會，
但必須通過本週重量級企業法說、財報的考驗。
由於這次台股跌在半年報公告之前，因此8月15日截止公佈的半年報，
對個股走勢影響極大，凡是股價修正過，籌碼換手，但半年報優於預期就會大漲，
反之股價漲幅大，即便半年報不錯，恐怕也會利多出盡而下跌，
更不用說財報數字不好，但估值太高，就容易戳破泡沫。
萬寶投顧蔡明彰強調，遙望天邊彩虹、忽視腳邊玫瑰是錯誤的市場心理，
外資今年來賣超台股4,800億元。其中，賣超張數最多是聯電、友達(2409)，
外資今年來賣超聯電82萬張，
本週三法說聚焦第二季毛利率是否由第一季的26.5％提高到三成，如果第二季毛利率站
上三成，對比台積電第二季毛利率50％及第三季財測仍是50％，
聯電財報勝過台積電。
外資針對面板雙虎4月高點以來大舉賣超，友達高點35.55元以來，狂賣逾70萬張，
群創(3481)32.55元高點來賣超25萬張，使面板雙虎一度今年來股價大漲130％～150％，
縮水至目前的上漲40％～50％，
友達、群創自高點來，股價近乎腰斬，
同時也曾跌破淨值，顯然外資賣過頭，毫不珍惜面板低估值的腳邊玫瑰。
友達、群創第一季EPS分別1.23元及1.13元，第二季營收分別季增15.3％及11.2％，
考慮新台幣升值的匯損，估面板雙虎第二季EPS 1.3元、上半年2.5元，全年保守估4.5元，
友達、群創的本益比不到5倍，本益比低於5倍，股價近來跌破淨值，是很不合理的現象。
面板雙虎上半年各賺200億元以上，即每天賺1億元，怎可能淪落到跌破淨值。
市場最大擔憂是已連漲一年的面板報價是否下半年反轉大跌。
7月下旬大尺寸面板32及43吋率先下跌，但報價僅小跌1美元，以87及137美元價格計算，
跌幅1％而已，友達週四法說會是否釋出第三季營運可望優於預期，
大尺寸面板價格有撐，毛利率仍看升的意外利多。
意外利多就會形成外資賣過頭的回補潮，
這種股票將跌破眼鏡，成為8月的黑馬，
面板雙虎都不太需要再大舉增加資本支出，若今年達成EPS 4.5元，明年配息少說2元，
以目前20元價位計算，殖利率高達10％，是12年銀行定存的總和，
將在低檔吸引保守型資金進入。
此外，第三代半導體材料雖是明日之星，但佔個股的營收比重很小，
若將整個公司的獲利過度放大，就會股價估值太高，恐經不起半年報的檢驗，
漢磊第一季EPS虧損0.06元，5～6月賺0.19元，估半年報只小賺數千萬元，股價漲到百元。嘉晶第一季EPS 0.16元，上半
年估0.3元，全年估0.5元～0.6元，同樣股價漲到百元，這種天邊彩虹的題材稍縱即逝。
傳亞馬遜年底允許用比特幣支付，比特幣大漲至3.8萬美元，
今年從高點6.5萬美元跌到3萬元以下，腰斬有餘，比特幣概念股也跟著大跌，
但相關板卡6月營收才下滑，包括麗臺、撼訊、技嘉、華擎第二季營收將較第一季呈現季增，第二季EPS仍會成長，整體半年報
數字優於預期，當然要注意比特幣的走勢，
不可過度押寶比特幣概念股，但週一不少相關個股攻上漲停，
有可能因為股價大跌過，成半年報意外黑馬。
萬寶投顧蔡明彰強調，車用MCU微控制器缺貨漲價題材，相關IC設計漲翻天，
但沒人講清楚個股到底車用MCU的實際貢獻有多少，以5月中旬以來，
股價漲升近一倍的盛群為例，MCU佔營收78％，但應用於車用僅9％，
最大應用是家電29％，最有成長的車用MCU，這部分可以樂觀些，
但不代表應用在其他方面的MCU也會供不應求。全球MCU龍頭的德州儀器，
上週發佈的第三季預期，低於預期，給予台廠MCU適當踩煞車。
目前貨櫃輪運價仍不斷上漲，而長榮的貨櫃輪佔營收93％，陽明佔90％，
運價上漲，獲利跟著成長，貨櫃三雄上半年EPS估16元，
電子股聯詠相同半年報數字，但股價500元。
貨櫃三雄估值與電子股天差地別，
因為市場不相信貨櫃輪明年營運還會維持高檔水準，
根據長榮股東會資料，預估2022年全年貨櫃運能增加4.2％、貨量增5.8％，
貨櫃輪仍是供不應求，
貨櫃三雄2022年EPS應不會較今年大幅衰退，
本波貨櫃三雄股價修正幅度高達4成，為何用如此慘烈方式籌碼換手？
因為上半年漲幅太驚人，貨櫃三雄已讓市場又愛又恨，沒有這波的大跌，
相信很少人敢再進場買貨櫃三雄，
研判8月公告半年報倒數計時，投資人完整看清楚上市櫃公司獲利數字，
比較之下，會認同航運股的估值合理，買盤將歸隊。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
總之
外資錯賣面板喵喵 會賺錢 殖利率又高 嗚哦 好公司 不買嗎
航運買盤終將歸隊
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推 tom29988836 : 以下開放喵喵圖 07/26 21:52
→ jalai : 蔡總啊 07/26 21:52
推 fbiciamib123: 都殺尾盤了還在騙 07/26 21:53
推 cerwvk : 沒提的是,這波慘跌,只要拉上去就是被賣下來. 07/26 21:54
推 Leo4891 : 面板感覺會起死回生 畢竟驅動IC已經開始再動了 07/26 21:54
推 chunboy0812 : 癈話 先拉到八十以下 是我 我也買爆 07/26 21:54
推 ej03xu3 : 現在才講 事後論 07/26 21:55
→ chunboy0812 : 重點是現在沒人買航運 07/26 21:55
推 kwantou : 佩服買漢磊、嘉晶的人 07/26 21:55
→ planethell : 面板三喵 07/26 21:56
噓 xiaoyao : 事後論嗎？ 07/26 21:56
→ xiaoyao : 老話一句 面板反彈23,24有望，30以上留個子孫 07/26 21:57
→ okstephen1 : 有道理 但是要市場買單QQ 07/26 21:58
推 dragfeng : 漢磊跟嘉晶炒成這樣..基本面真的是笑話 07/26 21:58
推 eknbz : 喵~~ 07/26 21:58
→ raynore88366: 上禮拜五說鋼鐵航運買點已到 給各位參考 07/26 21:59
推 pipi2 : 面板怕再回測打腳 07/26 22:00
推 aabbcc520 : 群創30年，一年配0.4，31很快解套 07/26 22:00
噓 Rin5566 : 別亂點名 07/26 22:01
推 pilott : https://i.imgur.com/Z3wc4gO.jpg 07/26 22:01
噓 imrbo : 下去吧 彈三天跌三週 07/26 22:04
噓 b551122 : ====不要再害人鋼鐵航運買點已到 你敢保證嗎 07/26 22:04
噓 u9603134 : 看漲喊漲喔 07/26 22:04
推 gohow : nothing 07/26 22:04
噓 awss1971 : 喵喵喵 https://imgur.com/QDuhIUd.jpg 07/26 22:04
噓 GODLP : 你確定明年至少發EPS的50%嗎? 07/26 22:05
→ Yelich : 喵 07/26 22:05
推 ntnuljg : 航運大泡泡 07/26 22:06
→ bleach06bb : 今天就你技嘉最後被倒貨 07/26 22:09
推 playbos : 丸子 07/26 22:36
推 topfree : 面板雙喵之前跌破淨值多久.. 07/26 22:51
推 jimmyid4 : 噴噴 07/26 22:52
噓 tikowm : 全都屁話 07/26 22:54
推 TheGame : 漢磊沒基本面又如何？ 航運有基本面還不是當垃圾 07/26 23:03
推 OnePiecePR : 太長、懷疑是 AI(GPT3)寫的、沒邏輯跟智慧。 07/26 23:09
推 xkso : 板卡躺平了 除息後應該地心探險 07/26 23:10
→ xkso : 刀碩除息完 說不定可以看到2字頭 07/26 23:11
噓 pippen2002 : 航運殺到80以下你敢買??? 07/26 23:15
推 garlos : 市場不相信貨櫃輪明年營運還會維持高檔水準??? 07/26 23:28
→ garlos : 敦泰 天鈺就可以? 07/26 23:28
推 MVPkobe : Btc年底即將創新高 07/26 23:51
推 david3033 : 漢民集團弄了多久公司才由虧轉盈，一個分析師只會看 07/26 23:58
→ david3033 : 數字而不看前景就買股票？ 07/26 23:58
→ david3033 : 那陽長賺那麼多怎麼股價還這樣走，笑死 07/26 23:58
→ pisu : https://i.imgur.com/WhOocv7.jpg 07/27 00:03
推 rudy30832 : 基本面可以參考，但當唯一標準就要小心了;) 07/27 07:28
推 FireSunFire : 救救 航運... 07/27 08:04
推 d041j62l4 : 航運真敢殺回100以下我還不all in? 07/27 08:29
推 iamaq18c : 老蔡難得會講這些...... 07/27 08:32
噓 chencjj : 面板6-8塊 all in 07/27 16:33
