[閒聊] 從傳統金融經驗看交易所風險

從傳統金融經驗看交易所風險 傳統金融長期運作下來，累積了很多經驗值得參考 因此可從傳統金融經驗看交易所風險，先略述以下兩點 一沒有產金分離(風險up) 二有異常交易:收加密資產卻借出法幣(風險up) 一、產金分離:產業與金融分離，可以簡化看成 1交易所老闆未經營其他公司 2交易所未投資其他公司 經驗上這可以降低交易所被掏空的風險 產業與金融要怎麼分離？ https://view.ctee.com.tw/monetary/25127.html 讓你搞懂「產金分離」還是「金金分離」 https://www.gvm.com.tw/article/44326 金金分離與產金分離是金管會必須堅守的底線 https://www.appledaily.com.tw/forum/20180508/ORVCGA3RECWEEJYB4KASW4ORMM/ 二、異常交易:收加密資產卻借出法幣 (一)傳統金融，收入台幣存款，借出台幣，賺取利差。 (二)對比，交易所收進加密資產，借出加密資產才是常規交易 1常規交易: 借出加密資產出去，並收取法幣作為擔保品，且應超額擔保， 在加密資產價格上漲導致擔保率下降時應要求補擔保品 或是強制客戶平倉(賣出法幣擔保換回加密資產抵債) 加密資產價格下跌時，若客戶不還回加密資產，就用法幣擔保品抵債 理論上有作好風險控管是能獲利的 註:擔保率=擔保品價值(法幣)/借出資產價值(加密資產) 2非常規交易(異常交易) 借出法幣出去，收取加密資產作為擔保品，理由如下 (1)傳統金融會拒絕以價值波動性大的資產作擔保 加密資產價值波動性大，並不是適合的擔保品 連一般的版友都可預見以加密資產當擔保品， 很容易產生擔保品價值下降，而不足額擔保 (2)交易所收進加密資產，合理放款標的為加密資產 若要借出法幣，要從加密資產轉換而來， 會另外受到加密資產價值波動產生價差風險 可能賺利差賠價差，非常規經營模式 除非顯然可從中獲利，這種異常交易是警訊 (3)cz建議交易所六原則之一"永遠不使用原生代幣作為抵押品" https://reurl.cc/33xrK9 符合上述兩種風險，未必一定會風險實現(爆掉) 投資很重要的功課在於「風險」與「獲利」之評估 衡量「風險」是很重要的一步 --
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推 cloudccw: 放貸要提存、備抵呆帳率要夠高、逾放比要夠低。存放比 11/20 16:46

→ cloudccw: 控管，單一國家、單一產業、單一法人、單一個人放款比 11/20 16:46

→ cloudccw: 例控管，甚至要併關係人做管控。 11/20 16:46

推 superjames: 推這篇，傳統金融繳過的很多學費很需要借鏡 11/20 16:54

推 sazabijiang: 推推，內容很正確 11/20 16:55

推 yesu219: 可是就算是比特幣, 波動性也都太大 11/20 17:37

推 nutta: 優文 推 11/20 17:39

推 cloudccw: 維持率不夠就要補了 不然就放 11/20 17:46

推 MIKEmike07: 推啊 解釋很清楚 11/20 17:56

推 calase: 這就是為啥銀行貸款常常不看股票類資產的原因 11/20 18:03

推 b777300: 現階段的虛擬貨幣就是賭博性質居多，要等十年後才能真有 11/20 18:18

→ b777300: 實際應用 11/20 18:18

→ desanz: 總之慢慢來吧 或許還會有很多黑天鵝 但也是能讓這新興市 11/20 18:20

→ desanz: 場越來越進步 11/20 18:20

→ wed1979: 詐騙真的是最好的獲利方式，幣被提來提去，美其名投資， 11/20 18:57

→ wed1979: 財富重分配才是加密貨幣的中心價值 11/20 18:57

推 jimhall: 沒法幣代幣，就沒人真的入場玩了，有賭場只能換代幣賺代 11/20 21:11

→ jimhall: 幣嗎 11/20 21:11

推 edward0811: 年利率8%騙一堆人，早期騙人還要20% 11/20 21:19

→ DarkerDuck: 加密貨幣本來就不需要劣化版的金融遊戲 11/20 22:44

→ ntnusleep: 幣圈真的不需要劣質的金融遊戲 11/20 23:27

→ ntnusleep: 但是交易所的經營方式會因為FTX事件有所改進? 11/20 23:32

→ ntnusleep: 目前看起來持保留意見 11/20 23:32

→ ntnusleep: 也許交易所用戶群體了解交易所什麼操作是增加風險行為 11/20 23:34

→ ntnusleep: 進而用腳投票，遠離高風險的交易所，可能是改變的動力 11/20 23:35

→ sazabijiang: 比起交易所，美國更想監管發行穩定幣的機構吧 11/21 00:39

→ sazabijiang: 交易所倒閉，就像賭場倒閉一樣，黑吃黑而以 11/21 00:39

→ sazabijiang: 穩定幣才是所謂的印空氣換美鈔，這種本來是政府 11/21 00:40

→ sazabijiang: 的特權，被民間機構拿去使用，問題很大。 11/21 00:40

→ ntnusleep: 數位美元發行後，何必用美元穩定幣? 11/21 00:43

→ ntnusleep: 而且美元穩定幣，確實是另一個問題 11/21 00:43

→ sazabijiang: 數位美元會被政府控制阿，這是加密幣一開始就要 11/21 00:45

→ sazabijiang: 打破的限制，數位法幣就是中國政府在搞的那一套 11/21 00:45

→ ntnusleep: 美元穩定幣類似一種"基金"或是"ETF" 11/21 00:52

→ ntnusleep: 發行一種"憑證"告訴人每單位值一美元 11/21 00:52

→ ntnusleep: 印憑證換鈔票行為無誤 11/21 00:53

推 sazabijiang: 不是基金或ETF，他不是拿著投資人的錢再去投資 11/21 00:53

→ ntnusleep: 收來的美元較低風險的是買美公債賺利息 11/21 00:53

→ sazabijiang: 穩定幣就是賭場代幣 11/21 00:53

→ ntnusleep: 高風險的會投去哪裡天知道? 11/21 00:53

→ ntnusleep: 你的風險，他的投資 11/21 00:54

→ ntnusleep: 若是投高風險的，到時發行方被倒債， 11/21 00:54

→ ntnusleep: 風險可能會轉嫁給買穩定幣的 11/21 00:54

→ sazabijiang: 修正，其實他是拿著投資人的錢去投資沒錯 11/21 00:55

→ sazabijiang: 有良心一點的買政府公債、商業本票之類 11/21 00:55

推 akane1234: 樓上，買政府公債怎付8啪利息？ 11/21 01:53

推 OnlyRD: 交易所根本就不該放款，ok？ 11/21 03:23

→ sazabijiang: 穩定幣發行商要付給誰利息？不要跟投資機構或交易所 11/21 07:39

→ sazabijiang: 搞混了，他們是不同的機構。 11/21 07:39

推 billsue: 感謝分享，傳統金融詐騙雖然老梗，但好用是禁得起時間考 11/21 07:46

→ billsue: 驗。 11/21 07:46

推 jorden: 推 傳統金融玩了很久了 會發生的鬼故事都發生了 11/21 08:59

→ jorden: 區塊練畢竟只有10多年歷史 鬼故事還會一直出現 11/21 08:59

推 kkttaipeityy: 區塊鏈的樂趣在於能在短時間內讓你體驗傳統金融百 11/21 10:03

→ kkttaipeityy: 年來經歷過的各種破事 11/21 10:03

推 gm3252: 傳統金融界騙局也不少啦，最近只是用新方法包裝龐式，成功 11/21 11:11

→ gm3252: 騙到一群人而已 11/21 11:11

推 evilcherry: 用BTC當擔保可以，前提是你家的財報都是以BTC計算 11/21 11:25

→ evilcherry: 交易所一天到晚都在放款啊...槓桿不就放款？ 11/21 11:26