Re: [標的] 6138 茂達 多

Hi 大家好 我是韭a 已經有一陣子沒在PTT發文 竟然還是有鄉民會私信問我XD 針對茂達 今天早上有在自己的粉專寫了一些看法 希望能解惑一些鄉民的疑惑 其實從去年發文到前陣子還是有不錯的漲幅 也有達到自己文裡的目標價區間 恭喜有跟單的朋友賺錢 愛大家 期望接下來的行情能走得不錯 Peace Out Andy https://www.facebook.com/share/EQKP44pHYiQs8MR7/?mibextid=WC7FNe 小弟的粉絲專頁 不嫌棄可以來笑笑我哦 : 1. 標的： 6138 茂達 : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： : Hi 大家好 一陣子沒見 我韭a : 空頭3個月如同3年漫長 : 多軍如我上來透透氣也分享一下新標的 : 老樣子 基期如何 要不要買進是個人意志 : 你如果覺得現在漲多了就不要跟 : 我們都是自由的 （而且這篇文章是免費的） : 另外 文末依然有徵才 : 以下正文： : 茂達從86年到現在成立約26年 : 主要產品為電源管理IC、影音IC、馬達IC 多媒體音頻放大、LED驅動IC (MINI LED)， 屬 : 於功率半導體元件 : 產品應用: : 從早期PC TV消費性電子到現在有切入5G網通+車用+Data Center : 現在主要應用CPU POWER/車用驅動/伺服器/還有最大的亮點記憶體DDR5的PMIC : 另外我認為 "DDR5遲早一定會取代DDR4" : 目前看起來DDR5 滲透率年底有機會落在30% -35% : 明年2024預估整體市場成長約15% : 茂達產品在2022的營收組合 : 應用領域-- : 風扇41% : NB-17% : 主機板12% : LED-9% : 記憶體 6% : 其中是NB風扇馬達驅動IC的龍頭廠，市佔率約50% : PC NB--風扇馬達驅動IC屬於台灣Tier1供應商 : 如果以各分類營收來看 : PMIC--約30% : 驅動IC--約20% : MOSFET--約45% : 個人看法: : 以目前公司Guidence來看 : PC/NB主要為公司獲利來源 從研調來看PC NB都已經開始落底開始緩步走升 (比10月估 可 : 能更緩) : 原本預估2024的Q1--PC/NB就會蠻強勁復甦 看起來會延到Q2新品上市 : 但各家PC/NB的庫存去化是已經到健康水位應該是確定的 : 所以去推論 明年Q1應該會至少維持今天Q3的獲利水準 : 若最低約2.2 用成長率模型推 全年約10-12元 : 此外 : 因為Intel / AMD都預計在Q4推出新的傳統Server平台及PC平台 : DDR5的需求 2024全年展望目前估成長13-15% 滲透率上升 : 預期切入DDR5的PMIC需求我保守估成長10% : 再來網通產品的部分展望 個人認為受惠美國基建 明年還是會對比今年有成長性 : 唯一比較有可能呈現衰退或是持平的應該會在車用 : 剩下LED就可能相對沒什麼亮點 我認為成長性就那樣 : 總結來看承上內容: : 營收應用領域 DDR5的部分可能會成長到營收占比12-15% : 減少的可能會在車用跟PC/NB純消費市場 : 但PC/NB庫存去化成功不會造成巨大壓力 : ---------- : 從本益比河流圖來看 : 畢竟PMIC不是什麼技術門檻很高的IC Design : 市場過往還是聰明的只會給到最高約25倍 : 大部分還是都落在14-17倍 : 最低也還有11倍（通常就是波段低點） : 今年目前Q3公布最新eps 2.2元 : 2023全年個人預估會落在約7-7.5元 但市場情緒好的時候會領先反應3-6個月 : 且PMIC有切入DDR5 且已經過認證可以出貨的 目前應該只有茂達 (剩下還在認證跟送樣 ) : 我會上修給到20倍的本益比估值 : 底標約會落在 : 7*20=140元 : 明年全年估算約10-12元 : 10*20=200 : 12*20=240元 : ---------- : 技術面 : 從8月落底以後反彈如今約53% : 日K多頭排列強勢上攻 這兩天休息 : 從週K來看已經嘗試突破1年5個多月的底部整理 : 月K也是一個從W底的表態長紅突破 : 在這個支撐壓力很重要的邊界 : 我們可以觀察看看能否透過DDR5的成長性題材及PC/NB的復甦來一個突破 : ---------- : 籌碼面： : 投信就是一直尻 一直尻 : 不知道是韭菜投信還是真要作帳 : 可以持續觀察留意 : ---------- : 目前 : 相關對手有:矽力-KY、致新、力智等 : 矽力及力智對於明年的Guidence都保持樂觀 造成最近PMIC族群其實普遍表現不錯 : 但對於能夠切入產業循環起頭記憶體產業的只有茂達 : 11/22茂達的法說會我們可以再來驗證公司看法對照 : 以上一點拙見 有任何補充或是有誤再麻煩審批 (__) : 4. 進退場機制： : 有回檔就逐步進場 預計165前都會站買方 : 停利：220-240第一波賣出 : 停損：前波148左右破就先走等待止穩 : 以下徵才： : 如同前陣子來頡的標的文徵才一樣 : 因為ptt 我認識了很多厲害的朋友們 : 如今讀書會社群已經發展穩定一陣子 : 想增加一些新的夥伴們一起追消息 追籌碼 寫分析 : 目前社群共20人 預計開放10-15位新血 : 希望你： : 1. : 有獨立思考能力也比較偏好基本面分析 : 有空可以寫基本面相關的分析文章 : 2. : 不淺水 也喜歡分享個股看法及盤勢變化 : 3. : 不論多空都要保持樂觀積極 : 有興趣加入我們讀書會的朋友 : 麻煩站內信自我介紹 : （若不介意也簡單分析一下最近有研究的標的） : 希望我們能彼此資訊交流互惠成長 我是韭a : Peace out : —— : 11/20更新 : 目前讀書會社群已滿 : 若還是有興趣加入 : 可能要麻煩比較用心寫信才會考慮再增加 : 以上感謝各位踴躍 : —— : 11/26補充 : 有人來信建議我建立一個小平台 : 思考一下就創了一個小粉專 : 有興趣就來笑笑我囉 : https://www.facebook.com/profile.php?id=61553701091713&mibextid=LQQJ4d -- 對 就是因為有你這種人我才不會再發分析在這裡 如果有違反版規請跟我說 看你的成本 一開始的原因跟理由 還有你原本設定的交易週期 現在這邊我就不好回答 AI Pc應該是Q3才會有新品量產大約是2025 可能還要再確認一下後續有無殺手級應用 以景氣循環週期推敲來說 2025才能有機會看到PC /NB比較有雙位數的成長性 我是回我自己的文持續追蹤回覆 也是無償分享自己的看法跟分析 前幾次回文也沒有被版主水桶 剛剛看一下版規好像也沒有違反什麼 如果有問題歡迎版主告知 立即刪文 只不過我就是保持者幫助別人跟大家分享的概念 你如果不喜歡 那你可以跟他一起噓或是直接到粉專罵我我都無所謂 我會主要看矽力 從前一波主要是他漲幅最大 有 但都還在造夢階段 當下題材熱會吵 但數字幾個月沒出來市場熱度減少就不會買單 且因為長期賽道會有大陸競爭 市場一直都不會給過高的本益比 我自己覺得就是以PC/NB佔比高的 矽力 力智為主要 但不管是矽力 力智的獲利實在令人 擔憂 本益比也都過高 還是先列入觀察就好了吧
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推 fuhoho : 分享給推01/27 11:58

推 winddale0117: 推01/27 12:02

推 TL2328 : 推 這支讓我賺到大紅包01/27 12:03

噓 IanLi : 廣告粉專喔01/27 12:04

推 tmacor1 : 推韭a大01/27 12:19

推 jeremytsai : 推推！01/27 12:25

推 wvotyyj5 : 讚01/27 12:40

推 Evajavaleon : 推，有賺錢01/27 12:42

推 szeretlek945: 就是有人會在下面臭，才越來越少真槍實彈的分享，感01/27 12:43

→ szeretlek945: 謝韭a大，愛您01/27 12:43

→ GinginDenSha: 上車上的慢 最近突破後轉弱 已先出觀望01/27 12:49

推 joewucool : 還沒賺到 要先下車嗎01/27 12:56

推 jcto04 : 有追蹤FB 推好心分享01/27 12:59

推 Lishiver : pmic mosfet族群還不錯，下半年有機會跟上AI PC的題01/27 12:59

→ Lishiver : 材01/27 12:59

推 dangurer : 推01/27 13:01

→ qqq5890003 : 粉專是能這樣廣告的嗎== 然後你居然不知道上面那位 01/27 13:29

→ qqq5890003 : 噓文的… 01/27 13:29

→ ueo2518 : 韭大分享一直是小弟拜讀重點猶記得茂達 01/27 13:43

→ ueo2518 : 分析文優質有內涵實務上也得到驗證 01/27 13:45

→ ueo2518 : 再拜託多多分享心得文讓後進多學習 01/27 13:45

→ ueo2518 : PMIC的話其他幾檔也需要一起觀察嗎01/27 13:46

推 promise753 : 韭A 推推 暖男01/27 13:46

推 Scorpio777 : 感謝分享!01/27 13:59

推 sharkman1793: 之前正2哥分享觀念也被下面酸民說粉專 01/27 14:26

推 Lishiver : 韭大對pmic 中電競比重高的會有興趣嗎？看了一些資01/27 15:12

→ Lishiver : 料，從電競切入AI NB PC可能比較有優勢 01/27 15:12

推 fanny0825 : 感謝分享 01/27 15:15

推 yofa : 推茂達，好公司有個！矽力之前也有去追不過已經高歌 01/27 16:26

→ yofa : 離席 01/27 16:26

→ yofa : 好公司ㄧ個* 01/27 16:27

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推 Lishiver : 謝謝 分享 01/27 21:32

推 heveninferno: 感謝韭a大，跟單有賺到 01/28 08:17

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