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: 1. 標的：2034.TW 允強
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
一、公司說明
允強為不銹鋼板材、不銹鋼管件大廠，而且市佔率為全球級的公司
繼上週分享彰源後
本週續更進允強這一季的變化
上週倫鎳開盤後
不銹鋼交割價逐漸回檔至目前的28000
這邊要談一下2萬8是什麼概念
允強彰源等自2021Q3開始大量拉庫存
當時的均價大約在2萬元之間
直到農曆過年才開始上增到2萬2UP
依允強、彰源本月份的年報存貨金額
已經存下了5~6個月的庫存
換言之，這數個月的庫存
至少可以依去年的行情，+10%出售
然後就是看市場反應了
(4月再看供應鏈報價)
以下資料整理至3/18
二、趨勢圖
日K
https://imgur.com/fhVm85i
週K
https://imgur.com/KRYG2a7
近月放量交易
https://imgur.com/Du722Yy
近月融資券
https://imgur.com/tsUoOU7
三、近期事件
公司本業相關
10/24 允強花費20億在土耳其建廠
預2022Q1鋼板廠完工
2022Q2不銹鋼管廠量產
明年預估為全球產能排名第二不銹鋼管廠
12/4 加碼30億元於土耳其擴廠工業配管
預2023年投產
上游則向POSCO土耳其廠購料
2/7 公司可轉換債，於2021Q4轉股108張
2/25 元月營收15.3億
3月漲價效應預定反應在Q2
3/18 2021年營收178億，EPS2.86元，配息1.5元
上游面
3/8 因倫鎳封盤，國內不銹鋼廠也封盤不接單
2/15 鎳價達10年來最高點2.4萬美元
而鎳價佔不銹鋼成本約50%
12/13 Wyloo收購加國鎳礦商，溢價47%收購
11/18 印尼將禁止鎳礦石出口
(印尼為全球最大鎳礦出產國)
11/18 挪威能源諮詢評估，204年鎳需求量
因電動車發展，需求將從目前
250萬噸增加至340萬噸
11/15 鎳礦產業評估2022年供需都將大幅成長
2022年鎳礦將增產18%至310萬噸
需求也將增加10%至300萬噸
簡而言之，持續增加對歐洲產能的投資
適時遇上俄烏戰爭，戰後需求肯定大增
(光是民用水/天然氣管就要重建)
四、財報檢查 (至2021年Q4)
1) 資產負債表
近一年不動產+現金+應收帳款+存貨合計達76%
另有長投14%
2) 同業獲利比較 (主觀挑彰源&建錩來比對)
跟同業平均相比，屬於營運穩定型
景氣好沒有特別強，景氣不好時營收相對抗跌
3) 資產效能
近兩年資金用於土耳其擴建，資產成長了50%
2021年營收大幅回升，趨近2017~18的水平
4)資產負債表
資產負債比1.31
負債總計約5成
因為有明確的投資計畫
而且拉了大量的庫存
負債略高可接受
5)現金水位及週轉天數
因拉了大量庫存
現金水位降到不足1個月
應收帳週轉約40天
公司收錢沒問題
存貨週轉從Q3的90天
拉到Q4的160天
6)推銷/管理/研發費用
2021年推銷/營收比跌到剩6成
其實庫存會高應該是先前Q3開始滯銷的關係
也因此調高了推銷費用的佔比
管理費用比例可能因積極擴廠的關係
變成同業最高
不過都還在2%內，尚屬正常
研發費用都沒寫，略過
7)營業活動
全年營收177億
但全年存貨拉了35億
致2021年現金流變負的
4.進退場機制
依財報表現，公司發展與近期市況
評估做多
依K線圖選定34元為突破點
接下來就觀望了
https://imgur.com/qNUM3tv
反省缺點就是太晚回來看這檔
起攻點估31.7，到現在都漲13%了
進場點有點尷尬，停利點暫抓35
如果還沒買的人要建倉
還請多考慮風險投報比
--
謝提醒，停"利"點
已經拉了一波，振幅又大
也很怕被倒下去
財報營收沒分內外銷
應該是合併取平均
謝謝提醒，少打一位
※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣)※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648017835.A.A6A.html
→ eric60705 : 缺點是你PO在這裡 03/23 14:45
推 icekiba : 錢不在鋼鐵了 03/23 14:46
推 yuen1029 : 沒錯 不要期望股板抬轎 只會籌碼亂 03/23 14:47
→ eric60705 : 還有5日線停損 我是不是搞錯甚麼? 03/23 14:48
推 ilovewenfang: 最近很強推個 03/23 14:48
推 linx210145 : 35出給你參考，等火槍國坐起來再說 03/23 14:53
→ Domtoretto : 分析不錯 鰻魚繼續抱 嘻嘻 03/23 14:54
→ MOMO0478 : 我強哥繼續抱 03/23 14:54
推 eipduolc : 40天是內銷，外銷應收也是40天嗎? 03/23 14:55
推 dodo11060 : 認真文推 03/23 15:00
→ n1234560a : 投信進的第一天就要跟了 現在風險很大 03/23 15:02
推 eric60705 : 先不說技術面 基本面認真分析給推 03/23 15:03
推 smallchang : 認真推 不過全年營收應該是177E 03/23 15:15
推 rubberking : 小心 已偏高 03/23 15:24
推 keigo800004 : 去年股利:1.5元/股。 03/23 15:44
推 ke0218n : 股版壞人多 哪裡偏高 這波至少上看40 03/23 15:44
推 simo520 : 這支不會噴，因為績優所以散戶多到靠杯，目前沒有主 03/23 15:46
→ simo520 : 力想玩。 03/23 15:46
→ shenrong : 錢不在鋼鐵了 03/23 20:39
推 victorru : 散戶多，結果全科拉漲停，散戶不是關鍵。 03/23 20:56
推 zizc06719 : 35你昨天就出清了吧? 昨天不是到36 03/24 11:43
推 iamaq18c : 認真推 但已經漲上去了 03/26 10:30
推 adifference : 塊陶 03/29 02:20