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中國物價跳高、點燃緊縮疑慮，資金躲進貨幣市場基金
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發布日期 2021 年 04 月 09 日 16:20
原文內容：
中國物價跳高、點燃緊縮疑慮，資金躲進貨幣市場基金
作者 MoneyDJ | 發布日期 2021 年 04 月 09 日 16:20 | 分類 中國觀察 , 證券 , 財
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受到中國生產者物價指數（PPI）跳高、點燃貨幣政策緊縮疑慮的衝擊，中股、港股 9 日
雙雙拉回。最新調查顯示，
中國投資者開始減少股市曝險度，將資金轉入貨幣市場基金（
MMF）躲避風險。
路透社、南華早報報導，
2 月中旬以來中國股民持續減少曝險度，與 2020 年 4 月至
2021 年 1 月期間的冒險做法大相逕庭，導致上證指數 3 月下挫 1.91%。外資也轉趨保
守，3 月透過滬港通、深港通買進的股票大減，而人民幣相對於美元也呈現貶值走勢。
貨幣市場基金主要投資公債等優質資產，被視為低風險又具流動性的資產類別。4 月 8
日當天，上海證券交易所規模最大的貨幣市場基金 ETF「華寶添益」管理的資產規模，已
較 2 月 18 日增加 21%。
分析人士直指，中股、港股 2 月中以來修正走勢，主要受北京當局設定保守的經濟成長
目標，暗示當局希望抑制金融泡沫的影響。
與此同時，衡量投資人信心的融資餘額也隨著股市拉回縮減。外資減碼中股之際，也把資
金轉進銀行等較為
防禦型的族群。中信證券報告顯示，外資 3 月購買了 125 億人民幣（
19.1 億美元）的銀行類股。
值得注意的是，中國國家統計局最新數據顯示，中國 3 月生產者物價指數（PPI）年增
4.4%，創 2018 年 7 月以來最大年增幅。根據調查，經濟學家原本預測 3 月 PPI 年增
率僅達 3.6%。3 月消費者物價指數（CPI）年增率也加溫至 0.4%。
經濟數據強勁，顯示中國復甦動能逐漸加快，增加北京當局緊縮貨幣政策、信貸環境的機
率。Dongxing Securities 分析師 Yang Ruomu 表示，總體流動性的轉折點基本已獲確認
，
流動性緊縮預期正在加溫，這會讓市場估值難以獲得支撐。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
心得/評論： ※必需填寫滿20字
物價還沒開跌的話惡性循環應該還不會直接運作，原則上的通貨緊縮會是生產過剩、
供給的增加大於需求而引發物價的持續下降。過剩的供給與持續走低的價格首先衝擊
生產者，為了減少庫存、降低損失，廠商會採取減產、裁員、延後投資等行動。
當愈來愈多的廠商同步反應，經濟成長即會受阻、失業快速增加、國內需求衰退。
失業的陰影不斷擴大，將導致消費者的恐懼加深，而在消費上採取過度謹慎保守的
態度，使得國內的消費需求進一步萎縮。
同時，物價持續下降，使一切購買行為都失去了急迫性，反而延遲購買
更能獲得較大的利益。對於並非急需而金額又頗為巨大的耐久財而言，情況
更加嚴重，因此，房屋市場、汽車市場、家電市場等，也將首當其衝。需求
的萎縮造成更嚴重的供給過剩，生產者被迫進一步減產裁員，整個經濟就如
同陷入流砂一般，難以自拔。
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七魄興輪無上伊甸瑜珈雖然是以看來較為平和的方式以蟬蛻和生乳取代血肉等腥穢之物
作為密義源起供養；然而聚歛於上的是冥界的深冤與大樂奔瀉的淨慈，行者於閉關修持
之時若生起退失動搖之心，則神識旋即離散且肉身消殞；即便如此還是願意受灌頂嗎？
https://imgur.com/cEVD0kE ---妖道七祖《攝一切魔根本瑜珈論/誓命問品第一》---
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#1K0Lp7VP (CFantasy) [ptt.cc] Re: [新聞] 湖南偏鄉驚曝百餘......
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推 kony25 : 對岸的物價真的確實在漲 04/09 21:42
→ abuu0929 : 台灣也是萬物齊漲啊 04/09 21:44
推 aegis43210 : 中國根本沒有通縮呀，你這心得是?? 04/09 21:46
→ GETpoint : 資產轉入保守的非生產性經濟活動啊 高額耐久現在是 04/09 21:49
→ GETpoint : 國退民進囉 https://youtu.be/3bpCJVUYcmI 廣西已崩 04/09 21:49
→ GETpoint : 原價五萬的樓盤已經殺到三萬四千了 幅度驚人 04/09 21:51
推 a87569650 : 通通給我漲起來 反正全面脫貧了 死的一定都是有病 04/09 21:53
推 spa41260 : 中國房市崩盤很正常，被炒作太高，至於會不會影響 04/09 21:55
→ spa41260 : 其它物價崩盤，目前看起來沒有這個跡象 04/09 21:55
→ spa41260 : 除非中國真的像你心得說的那樣生產過剩，但報導內 04/09 21:56
→ spa41260 : 容不是這樣解讀 04/09 21:56
→ kuma660224 : ppi這樣其實還好 04/09 22:09
噓 liton : 你閱讀能力跟總經真有問題，通貨膨脹引發政府緊縮 04/09 22:36
→ liton : 貨幣供給。你說的是deflation 04/09 22:36
推 analysis5566: 台灣相對鄰近國家，物價算很平穩了 04/09 22:38
→ analysis5566: 中国炒飯一盤12元人民幣，但中国人工資只有3000元 04/09 22:39
→ JKD0504 : 中國原物料一年好幾漲蠻恐怖的 04/09 22:54
→ soyghcg : 可憐哪 有人不知道對岸非核心城市房價跌很久了 04/09 23:26
→ soyghcg : 對岸打房都是玩真的 04/09 23:27
噓 XDDDpupu5566: 明明是通膨怕升息，賣股進MMF 04/10 01:24
推 bigsun0709 : 比特幣又要漲了 04/10 01:47
推 DK1121 : 嗯但比特幣真的要看人玩。 04/10 08:35
推 overno : 老黃看比特幣繼續笑嘻嘻 04/10 09:58
推 mainsa : 中國炒飯有那麼便宜？ 04/11 08:56
推 realtw : 我在廣西炒飯一盤衹要8元 臺灣人可以不要造謠了嗎 04/11 10:53
→ realtw : 菜價和前幾年基本一樣 除了豬肉漲了一點 豬肉也從20 04/11 10:54
→ realtw : 多塊錢到十幾塊錢一斤了 臺灣人對大陸的造謠真是誇 04/11 10:54
→ realtw : 張 04/11 10:54