[新聞] 與避險基金勾結？Robinhood喊冤：一切都

https://reurl.cc/jqkxkp 2.原文內容： 與避險基金勾結？Robinhood喊冤：一切都怪結算成本 網路券商Robinhood上週突然限制客戶買進遭鄉民軋空的小型股，引起股民抱怨，也引發 Robinhood可能遭避險基金施壓的陰謀論。由於GameStop空單被軋爆的避險基金Melvin Capital，上週獲得同業Citadel LLC金援，Robinhood又將用戶的訂單流(order flow)賣 給Citadel，市場自然有聯想，甚至引起共和黨參議員Ted Cruz、民主黨政治人物 Alexandria Ocasio-Cortez (暱稱AOC)等人的關注。 對此，Robinhood執行長Vlad Tenev 1月29日接受Yahoo Finance Live專訪時喊冤，說他 已一再強調，暫時限制客戶買進特定個股的決定，跟造市者或任何市場參與者完全無關， 也沒有任何人施加壓力。這完全是因為市場動能，以及結算所對保證金的規定。 值得注意的是，CNBC、Business Insider等外電報導，Robinhood 1月31日宣布，本週一 (2月1日)限制交易的個股檔數已從上週五的50檔縮減至8檔，但客戶依舊只能購買1股 GameStop (GME)股票及5口選擇權合約。目前仍被限制交易的8檔個股分別是GameStop、 AMC Entertainment、BlackBerry、Koss、Express、Nokia、GeniusBrands International及Naked Brand Group。 據Yahoo Finance、華爾街日報報導，Robinhood等券商通常會把客戶交易導向結算所，簡 化交易程序，以利客戶交割股票。一般而言，交割過程需耗費兩個工作天，負責這些交易 的結算所必須代表券商提供擔保，扮演促進交易的中介角色。然而，一旦市場動盪來襲， 股價在交割的兩天中上下狂震，這個過程就會變得過於昂貴。 另一家免手續費股票交易平台Webull執行長Anthony Denier 1月28日接受Yahoo Finance 專訪時也說，「我們也是被迫的。結算公司電話告知，要我們別讓客戶買進AMC、 GameStop及Koss。」 GameStop等個股過去一週狂飆，讓Webull選定的結算所Apex Clearing面臨擔保成本過高 的窘境。美國存管信託公司(Depository Trust & Clearing Corporation, DTCC)要求 Apex必須將協助股票交割的擔保金額拉高至將近100%。 Denier說，結算這些股票交易的成本，一夕之間暴漲3倍，「我們的結算公司完全無法負 擔如此昂貴的交割成本」。他表示，由於規定的關係，Webull也不能以客戶的錢事先支付 費用，結算所只能自掏腰包、他們根本無法負擔。 不過，Denier表示，Apex已順利取得額外資金、並跟DTCC協調好擔保水位。Webull也隨即 開放用戶購買GameStop及AMC。 與之相較，Robinhood並未像Webull那樣採用外部結算所，而是改用內部開發的Clearing by Robinhood結算平台。Denier直指，經營結算事業需要大量資本、且因為擔保要求而受 到嚴格規管。好處是，Robinhood能夠透過這個程序直接運用客戶資產創造巨大營收，成 為證券業務的金雞母。 值得注意的是，嘉信(Charles Schwab)、TD Ameritrade已在數年前打造自家結算所。光 2020年第1季，TD Ameritrade透過出售用戶的證券、選擇權訂單流就創造超過2億美元營 收，其中8,300萬美元由Citadel Securities貢獻。相較之下，Robinhood 2020年第1季則 創造9,100萬美元的訂單流出售營收(其中3,900萬美元來自Citadel)，第3季成長至1.9億 美元。不過，嘉信、TD Ameritrade過去一週皆未限制客戶買進GameStop、AMC或Koss。 何謂訂單流支付(payment for order flow)？根據維基百科解釋，訂單流支付是意圖影響 券商履行客戶訂單路徑的第三方，支付給券商的補償，又被稱為回扣，是一種充滿爭議的 作法。一般而言，自營商、證交所等造市者願意付錢給券商，取得履行小散戶訂單的權力 ，因為比起大額訂單，這些訂單比較容易媒合。補償方式包括直接用現金補貼、非貨幣形 式的服務，或是券商跟自營商彼此達成的互惠協議。 3.心得/評論： Robinhood執行長Vlad Tenev喊冤，說他已一再強調，暫時限制客戶買進特定個股的決定 ，跟造市者或任何市場參與者完全無關，也沒有任何人施加壓力。這完全是因為市場動能 ，以及結算所對保證金的規定。 --
※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.10.27 (臺灣)
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推 acelf : 海珊總統最不愛打仗，戈巴契夫頭髮最多 02/01 14:46

→ a0913 : 這家公司會無法負擔??? 02/01 14:47

噓 ian159627 : 我先 02/01 14:47

→ ass499 : 名單更新了 02/01 14:47

→ lingsk : 現在是破壞遊戲規則的人越有媒體愛 02/01 14:47

推 Forestier : 借問一下賣散戶蓋的底牌賺錢，台灣會這樣嗎？ 02/01 14:47

噓 tom501062003: 全都怪我 02/01 14:48

推 lianli1024 : 今天也還在限制真的很狂，都不怕用戶流失就對了 02/01 14:48

推 D600dust : 表示你們公司現金流有問題對嗎 02/01 14:49

推 jackysupper : 血流成河！ 02/01 14:50

推 fan415 : 幹話真多，在中共你已經被民意處死了 02/01 14:51

推 kissa0924307: 不夠付保證金應該是停止賣買 不是只能賣 不能買 02/01 14:51

噓 t13thbc : 樓下你信嗎 02/01 14:51

→ Belanice : 反正我是信了Y 02/01 14:52

推 GSWA : 嘍冰汗 02/01 14:52

推 centaurjr : 也不去看看GME交易量多少,3%變100%誰負擔的起 02/01 14:53

→ centaurjr : 而且賣本來就不用保證金,你實體股票在那邊要保啥 02/01 14:54

推 briankch : 呵呵 02/01 14:55

推 kausan : 連保證金都沒辦法負擔的公司也沒必要存在了吧 02/01 14:55

→ meowyih : 所以現在是怪自己宣傳的免交易手續費搞死自己? 02/01 14:56

推 shadow0326 : 沒錯 大家趕快捨棄這種小券商 投奔能負擔的巨獸券商 02/01 14:56

噓 charliedung : 無聊 我要看到血流成河 02/01 14:57

→ centaurjr : 跟手續費根本沒關係,是保證金.... 02/01 14:58

→ centaurjr : 台股全額交割可以圈錢給券商,美國就是券商要先墊 02/01 14:59

推 molsmopuim : 他們金主不就是做空機構嗎 02/01 15:02

→ molsmopuim : 券商準備被告到脫褲 02/01 15:02

推 naloer : 那為何機構大戶不限制？ 02/01 15:03

推 davidtai12 : 放屁 02/01 15:04

→ centaurjr : 大戶直接金援保證金給他們阿XDD 02/01 15:05

推 HAHAHUNG : 責任我扛 美國紅中 02/01 15:07

推 ianlin1216 : 那空軍被嘎爆也是市場動能 02/01 15:08

→ meowyih : centaurjr 因為不收手續費, 所以現金流不夠啊 02/01 15:08

→ meowyih : 一次交易USD$7, 又是一堆散戶, 差別很大的 02/01 15:09

噓 izplus : 好誠實 02/01 15:10

→ izplus : Webull執行長Anthony Denier 1月28日接受Yahoo Fina 02/01 15:10

→ izplus : nce專訪時也說，「我們也是被迫的。結算公司電話告 02/01 15:10

→ izplus : 知，要我們別讓客戶買進AMC、 02/01 15:10

→ izplus : GameStop及Koss。」 02/01 15:10

→ izplus : 要找再上游的結算公司 02/01 15:10

→ kissa0924307: 錢不夠 就該買賣一律禁止 不是不管公平性只讓賣 這 02/01 15:12

→ kissa0924307: 下操縱市場價格的鍋看你怎麼躲 02/01 15:12

推 DecemberLV : 睜眼說瞎話 02/01 15:13

推 stlinman : 保證金不夠，怎麼挑選禁買的標的? 總有個標準吧! 02/01 15:17

推 danielqwop : 之前其他飆股都沒這情況? 02/01 15:17

推 appleball200: 為何是只能賣，不能買？ 02/01 15:21

噓 dufflin : 呸 02/01 15:21

→ appleball200: 覺得震盪太大就提高保證金阿，當大家白痴 02/01 15:22

推 Eide : https://i.imgur.com/nubEiwz.jpg 02/01 15:24

噓 Severine : 垃圾RH 02/01 15:25

推 goodjop : 顆顆 開始扣帽子了 02/01 15:28

→ NiKuKuO : 幹 那乾AMD屁事 害我AMD套一堆 02/01 15:30

推 mimiLin5566 : 開賭場還怕人賭喔 02/01 15:33

噓 syterol : 那AMD也被限購是在哈囉 02/01 15:37

推 a1379 : 我記得FT也是透過Apex結算的 02/01 15:39

→ a9564208 : 整串的肉粽 02/01 15:39

推 kinasem : 這邊能開RH的人有多少？ 02/01 15:46

推 Akitsukineko: 剛剛Elon Musk訪談Robinhood CEO 02/01 15:48

→ Akitsukineko: 基本上是NSCC忽然提高保證金 02/01 15:48

→ Akitsukineko: 然後他們的保證金不夠支撐交易 02/01 15:48

→ Akitsukineko: https://youtu.be/K8qP_8nXpuo 02/01 15:48

→ Akitsukineko: 現在是Meet Kevin在評論 02/01 15:48

→ Akitsukineko: 賣不需要保證金 買需要 02/01 15:49

推 centaurjr : meowyih收手續費也不夠阿,現在就是全額交割 02/01 15:56

推 thbygn98 : 干amd屁事=二 02/01 15:56

→ centaurjr : 除非整個交易所只做一檔股票 02/01 15:57

→ centaurjr : 這樣不是更慘 02/01 15:58

噓 skyringcha : 這個一查就知道，馬的那為什麼大戶可以買賣散戶就 02/01 15:58

→ skyringcha : 不行 02/01 15:58

推 skyringcha : 散戶用自己現金買又沒margin關保證金什麼事 02/01 16:01

推 ps4sogood : 笑死 自打嘴 02/01 16:05

噓 andy79323 : RH準備收一收了 02/01 16:10

推 Akitsukineko: 你存進去的錢不是能立刻轉移到他們的保證金裡的 02/01 16:12

→ Akitsukineko: 只能賣不能買還是很蠢 應該說 02/01 16:12

→ Akitsukineko: 搞成這樣應該停止交易才對 02/01 16:12

噓 smallcar801 : 賣資料給高頻交易商套利也能包裝成那麼冠冕堂 02/01 16:12

推 lazyxxb : 你相信？ 02/01 16:17

→ NiKuKuO : 講一堆屁話 就是空太多會抖的股票都給你限制 02/01 16:30

推 yapot : 我勉強接受你的說法 但是我會換劵商下單 02/01 16:35

推 zaqmlp : 02/01 16:58

推 brianhsu : 那為什麼不是停止交易而是能賣不能買？ 02/01 17:24

→ Tatsuya72 : 所以是Apex結算所下指令？FT也是 02/01 17:34

推 crux101 : RH說法是為了保護她的客戶免於受損失，只是他所說 02/01 18:47

→ crux101 : 的客戶不是你我所認知的客戶~ 02/01 18:47

→ seanidiot : 2樓，想像一下本來2元本金做100元生意，現在要你100 02/01 19:31

→ seanidiot : 元全額不能開槓桿，負擔能不大嗎 02/01 19:31

推 Muscari : 垃圾卷商，如果真是這樣，限制不能買也不能賣啊 02/02 13:46