[心得] CCFI指數與 2603 長榮股價

因為不涉及多空 所以本篇不是 標的文 長榮股價 長期與 CCFI 中國出口集裝箱運價指數 走勢呈現相關 走勢圖 https://imgur.com/xw1M54t 目前運價指數為 1577.2，圖中 上次高點為1335.86(2012/5/18) 這次高點為較上次高點多 18.46%，當時長榮股價為15.6。 本波上漲 完全就是 CCFI 大漲所致，所以長榮股價 與 CCFI 簡單可以換算關係 根據簡單迴歸式 係數 t 統計 截距 2.1503 2.4156 **截距項視為長榮股價長期固定成長項 CCFI 0.0151 16.070 長榮股價在運價1577.2下， 股價根據上式為 2.1503+0.0151*1577.2=25.97 長榮股價昨日收盤為38.35 較 25.97 多了47.7% 當然 股價是買未來，反映的是 為來的EPS表現 很顯然地大家都隱含認同 運價會突破2000，甚至到2400。 因為目前新聞 下的都是"瘋狂短缺"、"極度短缺"。 但誰都無法預測未來，我另外計算了CCFI 與長榮 股價的 變動率與報酬率 時間上的前後關係 為了消彌 長榮本身的自相關與大盤的上漲關係 方程式為: a.資料頻率:因為運價指數為週頻率，因此時間數列為"週"， 資料為2010/11/12~2020/12/25 b.採用 AR() 模式 c.變數皆通過 單根檢定 EG = C(1) + C(2)*TW + C(3)*TW(-2) + C(4)*EG(-1) + C(5)*CCFI(-3) 變數 EG:表示為長榮股價報酬率 TW:台指報酬綠 CCFI:CCFI變動率 ():表落後期數 結果 Variable Coefficient t-Statistic C -0.00 -0.73 TW 0.98 12.64 TW(-2) 0.17 2.20 EG(-1) 0.09 2.43 根據上式，扣除大盤與長榮股價本身自相關的影響，CCFI變動有"領先三週"的現象 小結 1. 若根據簡單CCFI與長榮股價關係，長榮目前有不小的溢價，但股價反應未來 未來還是要看CCFI的表現而定 2. CCFI 變動資料對長榮股價未來三週有 隱含 正向關係，所以觀察CCFI 若開始 緩漲、不漲、甚至下跌 應審慎檢視持股 -- 富貴皆由命。前世各修因。有人受持者。世世福祿深。 欲知前世因，今生受者是，欲知後世果，今生作者是。 王一生，你媽在看著你啊 -- SCFI 變動太大，我喜歡用CCFI 其實"同期" 變數的解釋能力高，但市場交易 很難用同期資訊 而變數的領先 第一 不好找，第二 對未來股價 就算有顯著性，但股價的未來變動 還是存在很大的 殘差項， 而這部份就是 "未知風險" 的部分 所以做時間序列 R^2 本來就不大，因為未來本來就不好預測。 但時間上的關係 還是可以觀察的，換言之 若能先觀察到CCFI 或是 SCFI 上漲 這領先資訊 買進長榮是安全的。 就我自己的分析，第一 長榮目前太高，第二 若運價指數 下滑，至多還有三週可以跑。 股價成因本來就很複雜， 那你可以解釋一下 運價指數1000 ，長榮股價跟吃屎一樣嗎? 因為一切都是市場情緒與資金 抱歉 手誤 已更正 你確定所有 都一樣? https://imgur.com/82wFNFn 謝謝你的資訊
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推 jc761128 : 航海王都開釋SCFI了 12/30 09:56

推 Delisaac : 推一個 12/30 09:59

→ kline : convention desprebenden cosmation ,deprescain ov 12/30 09:59

→ kline : enfasion symmatic yaricase 12/30 09:59

推 lacoste216 : 猛 12/30 10:04

推 goddamnhuge : 我論文也是寫迴歸預測股價 但我還是覺得這樣太簡化 12/30 10:06

→ polo4213 : 嗯嗯我還以為大家都知道，我就不PO了 樓主真熱心 12/30 10:07

→ jimmy12332 : 成本是固定的 運價漲不是單純的倍數關係 12/30 10:07

→ goddamnhuge : 像是市場熱錢、情緒、公司股本變動等 迴歸預測模型 12/30 10:08

→ goddamnhuge : 放到市場上還是太過於簡化 不過也可以參考看看~ 12/30 10:09

推 chingkai : 講過了，運費跟股價不是等比例，漲的部分是純益， 12/30 10:11

→ chingkai : 成本幾乎固定 12/30 10:11

→ rwayway : 你變數設太少 商業分析不會只看一個因子 12/30 10:11

→ abyssa1 : 2012應該是反應高油價的高運價 其實當年航運不賺錢 12/30 10:13

→ rwayway : 油價 台股市值 龍頭股價 M2都丟進去跑一下 12/30 10:14

推 a0913 : 簡單想 假設高鐵漲價10％ 利潤是直接多10％ 懂？ 12/30 10:16

→ a0913 : 用報價漲幅換算股價漲幅 沒這麼簡單 12/30 10:16

推 bbsbug : 我怎麽看2011股價最高是31.5 年平均是21.47 12/30 10:16

推 syrctiger : 推文一堆何不明說你認為股價合理甚至會再噴 12/30 10:17

→ syrctiger : 說啥原po太簡化，變數太少 12/30 10:18

→ mpppppp : 等公布EPS卡時再 12/30 10:22

→ mpppppp : *實在 12/30 10:22

推 asyan : 我倒覺得運價指數對股價影響是加減法不是看比例 12/30 10:24

推 Homeparty : 建議找國外類似公司想比看看 12/30 10:25

推 t73697 : 熱心推 12/30 10:26

噓 Falair : 放空仔辛苦了，今天不回補嗎？ 12/30 10:26

推 asyan : 以陽明EPS0.92來看 多出來的運價直接是淨賺的 12/30 10:26

→ asyan : 所以應該是要去抓固定成本大約多少 12/30 10:27

推 goddamnhuge : 剛剛拉屎時順便想了一下 你要同期資料應該可用FBX 12/30 10:29

噓 f73718 : 你現在把所有海運指標都拿出來看幾乎都長一樣，要 12/30 10:29

→ f73718 : 不要全部死算一算？挑這個指數的依據是什麼？ 12/30 10:29

→ goddamnhuge : 但是你要先測每條航線的效度 例如美東線照理說對於 12/30 10:30

→ goddamnhuge : 長榮股價有更高的解釋力跟預測能力 亞洲線則是萬海 12/30 10:31

→ pollymina : https://i.imgur.com/UD3z7Ks.png 12/30 10:32

→ goddamnhuge : FBX每天都會更新價格應該會比SCFI或CCFI好 12/30 10:32

→ pollymina : 昨天收到FBX價錢 加減參考 12/30 10:32

推 XoPXoP : http://www.100allin.com/fcl/ 12/30 10:34

→ goddamnhuge : 我畢業好久了很多都忘了XD 但觀念大概都記得~.~ 12/30 10:34

→ guardian93 : 散裝跟BDI指數也有一定程度的相關，尤其是噓噓東家 12/30 10:35

→ guardian93 : 的 12/30 10:35

推 laipyn : 營收超過一定的話 賺的錢是直接算在利潤的 不能這 12/30 10:50

→ laipyn : 樣算 12/30 10:50

→ sonic4567 : 等看EPS囉～ 12/30 11:06

推 kyova : 好，我信你了~ 12/30 11:12

→ CMD : 兩個月前發這篇我一定推 12/30 11:42

推 m81000 : 每天打電話去長榮說你要訂貨櫃啊....就知道報價惹 12/30 11:43

噓 BlueBird5566: 好笑 12/30 12:24

推 babyMclaren : 雖然不是很懂，但前幾篇有人提到成本一樣，價格上 12/30 12:50

→ babyMclaren : 揚 12/30 12:50

→ babyMclaren : =全部反應在利潤，很恐怖。但也有買新船等投資 12/30 12:51

推 magic543 : 去年和今年的油價也差很多喔\ 12/31 02:45

推 seanflower : 油價跟需求還有很多因素 12/31 07:46