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2.原文內容：
台汽電(8926)6月營收8.17億，月增412.31%、年增127.35%，創下歷年單月新高紀錄，主
要得益於旗下子公司星能工程收入增加。展望後市，法人表示，台汽電所承攬的離岸風電
陸上變電工程已正式動工，可望挹注下半年業績表現，惟認列高峰期在2020年，且工程款
毛利率較低，今年營收、毛利率表現恐有壓；不過，今年天然氣價格走揚，轉投資事業貢
獻也將隨之增加，加上稅負壓力較去年減輕，獲利估將優於去年。
台汽電成立於1992年，主要業務為出售電及蒸氣、工程服務收入，近年來也積極投入再生
能源事業。目前公司在台南官田擁有一座汽電共生廠，還有轉投資4間民營天然氣發電廠
，分別為星能電力(持股40.5%)、森霸電力(持股43%)、星元電力(持股41.27%)、國光電力
(持股35%)，總裝置容量達2440MW，佔國內民營電廠發電量31.66%。
台汽電第1季營收5.43億元，年減29.85%，主因係新接案尚未開始認列，且去年初台電實
施汽電共生緊急增購，因此首季營收較去年同期衰退；隨營收規模縮水，毛利率較去年同
期下滑0.87個百分點至7.78%，營益率-2.20%，惟在業外挹注下，稅後淨利2.79億元，年
增率206.98%，EPS 0.47元，優於去年同期的0.15元。
來到第2季，4月底丹麥風電開發商沃旭對台投資拍板定案，台汽電旗下星能所承攬的工程
得以正式動工，帶動6月營收跳增至8.17億，年增1.4倍，累計第2季營收12.24億元，年增
20.89%。據了解，該案雖一度暫緩執行，台汽電仍加緊腳步趕上工程進度，目前維持2021
年施工完成的目標不變，預計明年將是認列高峰期。
其他工程方面，台汽電旗下星能已於107年12月取得彰化11MW(3.6*3)陸域風電籌設許可並
設立星寶電力公司，第二期案場正進行籌設中；4月份得標「台南鹽田150MW太陽光電案」
，現正進行中，且已依工程進度開始認列工程款；此外，鑫光電能5MW屋頂型案場已於5月
掛錶發電，今年度預計進行30MW太陽光電的投資開發，包括屋頂型、地面型或水面型的太
陽光電。
整體來看，法人分析，過去幾年台汽電本業大多持穩，前幾年更因缺電關係，台電實施汽
電共生夏月離峰增購、緊急增購等措施，帶動業績成長。然今年全台缺電情況趨緩，台電
向外購電需求恐下滑，加上工程款占營收比重增加，均將影響營收、毛利率表現，本業可
能不如去年。
轉投資方面，法人指出，今年來天然氣價格走揚，有望挹注天然氣發電收入；再者，去年
業外干擾較多，包括國光電廠延壽大修、菲律賓投資案合資本支出轉列費用，以及所得稅
自17%調升至20%等因素，使獲利有壓，相關負面因子今年起已不存在，在業外挹注下，預
期今年獲利將優於去年，EPS或有機會回到2017年水準。
3.心得/評論：
這支真的不錯，一向都是挺穩定的
去年獲利不好，還是配了1.5沒讓股東失望
我是2018年5月高點的時候進的
雖然帳面還是虧損，但歷經兩年配息其實也沒虧到錢
如果19年獲利能恢復17年水準，那麼應有1.6元
配個1.3不為過
今年沒有缺電題材可以炒，相對也比較低調一點
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有股熱血在心中
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※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.171.220.158 (臺灣)※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1564478761.A.E16.html
推 s820912gmail: 政府說不缺電欸 07/30 17:27
→ YLTYY : 台電轉投資 07/30 17:31
推 ken812025 : 換拼備載電了吧 不然臺灣蓋個電廠這麼難 喊缺電的 07/30 17:36
→ ken812025 : 時候就來不及了 07/30 17:36
推 bamama56 : 這擋不錯 雖然跟營收完全無關 07/30 17:37
→ Atima : 感覺水位有點高 如果低水位確實可以考慮購入 07/30 17:43
噓 zithromax : 科科 這檔只進不出 發大財 07/30 17:45
→ natyshow : 金庸大也支持這支 07/30 17:46
推 pudge : 只進不出 低調好股 07/30 17:59
→ ntoufatman : 管你哪一黨執政，缺電就是缺電啦 07/30 18:03
推 bamama56 : 記得他們電廠約簽到2030還多少 所以至少十年可以放 07/30 18:04
推 kaoneb : 別忘了 政府會隨便改契約 07/30 18:46
噓 bioleon : 低調 07/30 18:56
噓 ericute : 低調 07/30 19:07
→ michael10151: 低調 07/30 19:31
噓 walter41 : 菲律賓廠爛東西 07/30 19:44
噓 humbler : 幫噓 07/30 19:47
噓 acmilan1126 : 低調噓 07/30 20:05
噓 jason860129 : 這麼貴的東西 不知道哪些阿呆在買 07/30 20:08
推 pili0830 : 這檔很少在放新聞的說 07/30 20:30
推 kiversonx17 : 金庸概念股 07/30 20:41
推 jash : 今天才進場 就有新聞 母湯 我還沒買夠 別幫我抬轎 07/30 20:46
噓 shadyback : 只會吃台電豆腐全民買單的爛公司 07/30 22:03
推 EZ5566 : 菲律賓那不知道有沒有搞超過10年,記得我念書的時候 07/30 23:09
→ EZ5566 : 就聽過, 出社會幾年了還沒蓋... 07/30 23:10
推 jash : 有台電豆腐可以吃 還不是歷屆政府為了選票凍漲 07/30 23:39
→ jash : 你也有用到便宜的電 全民買單也是剛好而已 07/30 23:40
→ DareJ : 不就說要漲電價了 07/31 00:08
推 ef863756 : 去年買的 放著繼續讓他生錢 07/31 09:42
噓 k0130 : 壓下來 低調 07/31 10:01
→ DareJ : 別說生錢 付電費就不夠了吧 07/31 12:11
推 howsweather : 希望新聞出來 會跌 才能再買XD 07/31 13:27
噓 nba2k12 : 低調 08/04 18:58