[心得] 生涯報酬率(滿四年)

------------------------------------------------------------------------- 1.發文前請先詳閱[心得]分類發文規範，未依規範發文將受處份。 2.若提及股號股名，且屬未來性的預測或分析有推薦意圖， 請寫到 [標的] 分類，否則將以板規4-1砍文處份。 ----------------------------按ctrl+y可刪除以上內容。--------------------- 附圖是最近一年來的投資帳戶狀況。 https://imgur.com/AgKGThz 目前投資帳戶淨值524.45W(現金35.7W+股票市值726.24W+ 應收股利款5.2W-股票貸款242.67W)。 以下數列這四年來的資金投入與目前總資產淨值，截至目前為止，生涯年化IRR為12.59% [-180, -3*21, -13, -3.8, -3*6, -4, -3, -13, -3*2, -25, -3*13, 524.45] 註:期初投入180W，之後每月存入3W到投資帳戶,若有餘錢會加碼存入 註:-3*9表示連續9個月都存入3W 2019上半年心得分享 對於價值投資者來說，有別於2018年下半年略為較多的投資研究工作，這半年由於資 本市場的回春，可投資機會不多，算是比較清閒的一段時間。這半年除了在3月份左右以2 30元補了一張可成，以及在股票貸款上做了一些調動外，其他部分則沒有變。 目前投資組合整理如下。 ＊2019上半年增加持股 .可成+1(3張=>4張) : 電子產品金屬機殼廠 這半年是可成這幾年來營運相對艱難的一段期間，由於主要客戶蘋果的訂單大 減，使得身為主要機殼代工廠的可成業績也受到顯著影響(前5個月累計營收對比去年衰退 了1/4)。不過，回望可成過去的經營歷史，曾經HTC也是其主力客戶，當HTC一步步走下坡 時，可成並未跟著一蹶不振，可見經營階層的商務調整能力很強。展望未來，蘋果市場的 回升，以及新客戶新市場的開發，都是可成未來能否逐漸回復成長動能的關鍵。目前可成 帳上仍維持非常優質的資產品質，長期營運仍然看好，目前並無售出打算。 ＊其餘持股維持不變 .巨路*18: Emerson相關程序控制產品、系統代理商 傳統的績優股，自2018年初以來隨著行業景氣的回春，業績及獲利一路上揚，也 反映在股票市場價值，目前並無售出打算。 .第一金＊26.98 三商銀裡面體質最穩健的銀行股，由於壽險所佔營運比重不高，這一波壽險風暴 並未受波及。業績持續穩健，目前並無售出打算。 .弘塑*8 ：半導體設備廠 近一年半來銷售走入谷底，但業績失血在2019年已漸漸止住。在上半年相關整併 大致完成後，希望能夠逐漸發揮整合戰力。公司仍保有不錯的獲利能力，目前並無售出打 算 .新復興*25: 通訊用基板廠 業績及獲利仍在低檔徘徊，目前公司價值的主要支撐來自資產價值，5G通訊市場 化的時程將是業務回升的主要關鍵，目前並無售出打算。 .鑫禾 *12: notebook 軸承廠 notebook需求停滯的影響，讓NB客戶為主要營收來源的鑫禾這半年來業績相對於 去年掉了約15%。依產業特性，下半年需求應可望逐步回穩。目前股價相對於資產價值以 及獲利潛能還算划算，仍將持續持有。 .台企銀 *52 近年來業績及獲利都穩定爬升的中小企業銀行，和第一金一樣，都是投資組合中 相對穩定的力量，目前並無售出打算 .群聯 *4: 記憶體顆粒，控制IC 在nand flash價格持續走跌下，公司獲利靠著控制IC業務的持續成長，在同業裡 面相對穩定，市場逆境正好可以映證管理階層商務經營的優劣。公司的財務狀況良好，經 營穩定，目前並無售出打算 .東元*20: 大小馬達，家電，轉投資 傳統的穩健股，去年受MSCI指數調整，股價被殺到近年來低點，隨著資本市場的 回春，股價也從超跌中逐漸回升。公司資產價值充足、獲利相對穩健，目前並無售出打算 .元大金*2 對個人來說很扼腕錯失的一項投資機會。去年底雖看好元大金在整併大眾銀後越 來越穩建的經營(銀行，證券雙箭頭)，但卻因為資金不足只小買二張，等到資金稍足時， 價格又已走高。目前還是看好這家民營金控的未來發展，之後在價格合適下，仍會伺機加 碼。 截至目前為止，距離成為一個合格的投資人的30年門檻，還有26年….. -- [杜鵑不啼，我等到牠啼...] 多數人不如家康，不是耐心不夠，就是誤把麻雀當杜鵑... -- 財報分析部份建議還是Ben Graham 的證券分析，能多看幾遍就多看幾遍。選股邏輯因為 這次沒有新增持股，所以沒有提，有興趣的話可以參考我之前的生涯文~ 一定要在傷口上灑鹽嗎?我都說扼腕了~ 個人是覺得元大證券已很穩，關鍵在銀行，若銀行可以穩定維持下去，不失為不錯的長投 標的。價格當然低點好，沒有評論… 市價的波動度難免，只能用分散投資來沖淡個別影響。至於經營的波動度，基本上我不太 會選購財務指標波動太大的個股… 感謝提醒，不過手心手背都是肉，公司若沒惡搞，或被市場寵壞(價格過高)，要砍哪一個 都是艱難的抉擇啊… 名人加持，信心大增~ 小時候胖不是胖，馬拉松才跑4/30， 未來起伏考驗還很長… 在學校唸過幾年財務投資，不過沒有從事過金融投資業。 4年是從詳閱老葛的書，悟解後開始起算。 之前有做交易，偏模式與短期，以老葛定義，之前方式投機含量遠大於投資… 感謝您的稱讚，但如您所言，才4年而已，距離自我定義的合格投資馬拉松選手的30年門 檻還有26年，過程紀錄可以參考，但要評論結果還太早哩… 佳霖基本上是弘塑老董私人公司，合併價格合理，合併後老董持股比例大增，倒不失為董 監大量加碼的正面消習。
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推 belive5 : 推06/28 14:37

推 forwardgo : 還蠻強的 06/28 14:39

推 s820912gmail: 跪著 06/28 14:40

推 sangogo1981 : 爸，茶很燙小心喝。06/28 14:41

推 joe00477 : 推06/28 14:47

推 nmbb7691 : 推06/28 14:49

推 hsuvalen : 乾爹06/28 14:53

推 js255076 : 可以多分享一下選股原則嗎06/28 15:08

推 qadc : 想叫爹 但報酬率不能看06/28 15:10

→ qadc : 還是全部拿去買定存股省的要操作又賺的少06/28 15:10

→ youga : 你的IRR是含槓桿的 風險跟一般人不同06/28 15:11

推 georgee1c : 爹，你兒子掉了 在這06/28 15:11

推 natyshow : 股票貸款，借錢投資母湯06/28 15:13

推 luc0919 : 推！這才是股版該有的06/28 15:21

推 faceoffact : 恭喜！06/28 15:25

推 phoenixcx : 哥 可以透露元大 大概多少可以分批入場嗎...06/28 15:27

→ tctv2002 : 貸款還好吧 如果利率很低 根本穩賺06/28 15:28

推 sad90001 : 推，版大厲害～06/28 15:30

推 Rock0930 : 分享推06/28 15:31

推 chanjay : 分享推 06/28 15:43

推 wrider987 : 分享推06/28 15:46

推 phoenixcx : 元大太晚分析他 等一陣子再找機會入好了 拿來存股06/28 15:49

→ tctv2002 : 元大的獲利 主要是今年把給國泰的業務收回來自己做 06/28 15:51

推 kline : 1504+1 06/28 15:54

推 nrxadsl : 厲害 06/28 16:01

推 xx013652 : 厲害了 06/28 16:08

推 heveninferno: 分享推 06/28 16:15

推 sdhpipt : 已羨慕 06/28 16:32

推 cupidon : 推 06/28 16:49

推 QQcandies : 推 06/28 16:58

推 rebel : 同為價值投資者幫推 元大金也是我主要持股 不過請06/28 17:06

→ rebel : 教一下 裡頭的科技股偏多 如何避免科技業波動快速06/28 17:06

→ rebel : 的問題呢？ 06/28 17:06

→ joshua781021: 鑫禾很棒 44以下股利折現率都超高 06/28 17:30

推 airforce1101: 弘朔看來不是本業賺 06/28 17:30

→ airforce1101: 是天鴻再賺06/28 17:30

→ joshua781021: 現金流跟股利折現都超過15% 優質存股06/28 17:31

推 airforce1101: 弘朔看起來是衰退 06/28 17:32

→ joshua781021: 你貸款成數蠻高的 建議可以減持現金流不好的公司 06/28 17:33

推 airforce1101: 辛耘看來也只是持衡薄利多銷 06/28 17:34

→ airforce1101: 機台業看起來沒以前好 06/28 17:35

→ joshua781021: 辛耘位階挺低 且現金流跟股利折現都在7% 06/28 17:37

→ joshua781021: 獲利2018年開始有好轉 如果價位在61以下 很香 06/28 17:38

→ joshua781021: 巨路 鑫禾 群聯 東元都是現金 股利折現漂亮的 06/28 17:39

推 Simplebest : 感謝分享 推 06/28 17:40

推 adoit123 : 推，謝謝分享。 06/28 17:42

推 triff : 真的好強，爸，您好 06/28 18:36

推 f204137 : 這位很厲害啊 固定每半年追蹤績效 弘塑併購開始反打06/28 18:37

推 heavenbeyond: 年化報酬率快13%很強了！我能有你的一半6.5%年化報06/28 19:32

→ heavenbeyond: 酬率，我即刻立馬就退休了。 06/28 19:32

→ chien703 : 去年整年金融股只買元大金，IRR至今28%，還不錯06/28 19:43

推 squarerinoa : 猛 06/28 20:26

推 fabrique : 4年生涯報酬，請問你是4年前才開始接觸投資嗎?06/28 20:50

→ fabrique : 從新手開始，4年內有這樣成績，真是太強了，還是說06/28 20:51

→ fabrique : 你本身就是金融專業出身? 06/28 20:51

推 ups : 讚 06/28 21:31

推 shian0222 : 推06/29 01:14

推 xhs : 千萬不要驕傲自滿，不然進步空間有限06/29 07:25

推 brookwest : 感謝分享 學到很多 06/29 07:43

→ lianlian : 四年，科科。 06/29 10:23

推 Willy37952 : 3131我在117.5也有入手 短期看合約負債的入帳06/29 11:05

→ Willy37952 : 長期看整合效益 以佳霖財報與持股看 併的還算漂亮06/29 11:06

推 airforce1101: https://i.imgur.com/mQMoodu.jpg06/29 11:42

→ airforce1101: 不懂為啥看好佳霖 06/29 11:42

→ Willy37952 : 併購成本低 獲利也還行 算起來是10%的報酬率 06/29 11:57

→ Willy37952 : 不至於拖累EPS或是ROE 06/29 11:57

推 airforce1101: 可能我太看重天鴻 06/29 13:14

→ airforce1101: 看看弘朔集團，其他都算是衰退，獨靠添鴻 06/29 13:14

推 airforce1101: 營收、後續沒看到前景 06/29 13:16

→ airforce1101: 弘朔、辛耘看這兩家營收，大致上可端詳出現在設備 06/29 13:17

→ airforce1101: 設備到底是好是壞 06/29 13:17

推 airforce1101: 不知是不是經理人問題，自從總經理換之後 06/29 13:22

→ airforce1101: 後續營收都在衰退 06/29 13:22

→ airforce1101: 對比辛耘，弘朔衰退很快 06/29 13:23

→ airforce1101: 只是我的看法不代表正確，就只是覺得3131 06/29 13:24

→ airforce1101: 在吃老本 06/29 13:24

推 pillowkiller: 推 06/29 18:30