[其他] 配股 vs 配息：以2018年的台中銀為例

(特別感謝文森大的指正，此文B2的情況已重新計算) 好的，台中銀在2018年的股利政策是 現金股利:0.28元 股票股利:0.52元 每股共配0.8元 我們來比較只配現金股利和現金/股票股利都配，這二者有何差別。 假設我買在昨天的高點11.5，買進1000股，那麼股票總值是11500元。 以下就以11.5當作除權息前一天的股價來計算。 A：只配現金股利0.8 我會收到1000 x 0.8 = 800元現金股利(尚未扣除2%補充保費) 除權息後參考價是11.5 - 0.8 = 10.7。 我的股數不變還是1000股，以下再分四種情況。 A1：除權息後貼息了，股價跌至10.5。 股票總值是10.5 x 1000 = 10500元。 我的總資產是800 + 10500 = 11300元。 A2：除權息後股價就維持在除權息後參考價10.7。 股票總值是10.7 x 1000 = 10700元。 我的總資產是800 + 10700 = 11500元。 我的總資產是800 + 10700 = 11500元。 我的總資產是800 + 10700 = 11500元。 我的總資產是800 + 10700 = 11500元。 A3：除權息後填權息，股價回到11.5。 A3：除權息後填權息，股價回到11.5。 股票總值是11.5 x 1000 = 11500元。 我的總資產是800 + 11500 = 12300元。 A4：除權息後不但填權息，而且股價漲到到11.7。 股票總值是11.7 x 1000 = 11700元。 我的總資產是800 + 11700 = 12500元。 B：現金股利0.28和股票股利0.52 我會收到1000 x 0.28 = 280元現金股利(尚未扣除2%補充保費) 除權息後參考價是(11.5 - 0.28) / 1.052 = 10.66539924 我會收到52股的配股，所以我的股數變成1052股，以下再分四種情況。 B1：除權息後貼息了，股價跌至10.5。 股票總值是10.5 x 1052 = 11046元。 我的總資產是280 + 11046 = 11326元。 B2：除權息後股價就維持在參考價10.66。 股票總值是10.66539924 x 1052 = 11220元。 我的總資產是280 + 11220 = 11500元。 B3：除權息後填權息，股價回到11.5。 股票總值是11.5 x 1052 = 12098元。 股票總值是11.5 x 1052 = 12098元。 我的資產總值是280 + 12098=12378元。 我的資產總值是280 + 12098=12378元。 B4：除權息後不但填權息，而且股價漲到到11.7。 B4：除權息後不但填權息，而且股價漲到到11.7。 股票總值是11.7 x 1052 = 12308.4元。 我的總資產是280 + 12308.4 = 12588.4元。 我的總資產是280 + 12308.4 = 12588.4元。 速覽一下除權息後總資產(現金股利+股票市值)的比對結果 A1：B1=11300：11326 （B多了26） A2：B2=11500：11500 （A=B) A3：B3=12300：12378 （B多了78） A4：B4=12500：12588.4 （B多了88.4） 可以看出，除非股價永遠停留在A2/B2，也就是停留在除權息後參考價， 否則無論除權息後的股價到底是上升還是下跌，B的總資產都是大於A， 而且股價越高，B大於A的數值也越大。 鄉親，所以到底領股票股利有什麼不好的？ (至少從台中銀看來領股票股利似乎比現金股利好) 還是我的算法有錯嗎？麻煩多指教！ 謝謝！ -- -- 感謝文森大的指正，已經重新計算B2的情況。 其他情況則不受影響，因為股價都已經不是除權息後參考價了。 抱歉抱歉，已重新計算。但只影響到B2而已，其他三種狀況都不受影響。
※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.225.185.156
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噓 Noemen : 你那點錢 也就只能買個幾張 值得想這麼多嗎？04/27 22:49

推 ambitious : 下一篇 以2018年的台新金為例04/27 22:51

→ MisterMr : 股本膨脹 明年能繼續維持獲利其實代表公司成長04/27 22:51

推 kiversonx17 : 有股本膨脹的問題 如果獲利跟的上的話配股很好啊04/27 22:53

推 kiversonx17 : 有股本膨脹的問題 如果獲利跟的上的話配股很好啊04/27 22:53

推 guteres : 股本膨脹，價值會減少04/27 22:54

推 a06030501 : 您想太多了，把配股想成複利，只賠錢的錢可以直接在04/27 22:56

→ a06030501 : 買股04/27 22:56

→ a06030501 : 而且股票股利是這樣算嗎04/27 22:57

推 vincent13 : A2跟B2價值應該會一樣04/27 22:59

→ a06030501 : 眼睛脫窗了04/27 22:59

→ vincent13 : （11.5-0.28）/1.052～=10.6704/27 23:00

→ oplk : B配權的部分算錯了04/27 23:01

→ oplk : 除完後參考價是11樓的算法04/27 23:02

→ oplk : 除完後參考價是11樓的算法04/27 23:02

→ oplk : 來年公司獲利要是沒跟上EPS可能會稀釋這樣04/27 23:04

→ winniesc : 好公司配股配息都好 爛公司配股配息都不好04/27 23:06

噓 ahoka : END04/27 23:07

噓 ahoka : END04/27 23:07

推 snoopy790428: 陪一屁股EPS也負比較少啊04/27 23:08

→ hiller51 : 假設只配息股本沒膨脹現在股價理應會更高04/27 23:09

推 Kobe5210 : 股價在15元以上時,配股的優勢才會顯現04/27 23:12

推 a06030501 : 竟然有人這樣分好或爛的公司......04/27 23:12

→ Kobe5210 : 你應該舉其他例子04/27 23:12

→ Kobe5210 : 你應該舉其他例子04/27 23:12

→ Kobe5210 : 反正金融股每月都會公告EPS,定期檢視基本面營收即可04/27 23:13

→ Kobe5210 : 不要忘了,股票面額是10元 <----- 存股族的重點04/27 23:14

推 solonwu : 除權參考價是很基本的知識04/27 23:14

推 liocorno : 只要有填權 啥都好04/27 23:16

噓 alotofjeff : 根本算錯了，配股是乘法，跟配現金不同04/27 23:17

噓 alotofjeff : 根本算錯了，配股是乘法，跟配現金不同04/27 23:17

→ xuane : 糕。第一：你除權的價位錯了，第二：填權跟填息的04/27 23:24

→ xuane : 難度會一樣嗎？(10.7跟10.66要回到11.5的難度不一04/27 23:24

→ xuane : 樣)04/27 23:24

推 dryadd52379 : 亂算... 而且除權和除息的概念本身就不太一樣了04/27 23:30

推 ckcck : 概念錯了算再多還是錯啊！04/27 23:34

→ crazyqq : 一堆公司小氣巴拉的 董監酬勞卻一年比一年多04/27 23:49

→ crazyqq : 一堆公司小氣巴拉的 董監酬勞卻一年比一年多04/27 23:49

→ crazyqq : 還有員工年終 股東只能吃肉末啦04/27 23:50

→ hh86204442tw: 2887 995......04/27 23:53

噓 wake7078 : B 除權息後參考價是11.5 - 0.8 = 10.704/27 23:56

噓 whisty216 : 先學算術好嗎04/27 23:57

噓 whisty216 : 先學算術好嗎04/27 23:57

推 wake7078 : 叔叔 錢很多 賺很大 買0050就好04/27 23:59

→ wake7078 : 花點時間 看看書 好嗎 要書單 板友很多04/28 00:01

→ tctv2002 : 除權息前不要碰 絕對有大股東 會在除權息前拉高 倒04/28 00:18

→ tctv2002 : 貨避稅04/28 00:18

噓 rockon15 : 有人說過現金0.28跟股票0.52算法是直接-0.8嗎？04/28 00:19

噓 z71954011 : 這google就有的東西你錯成這樣好意思出來04/28 00:20

噓 z71954011 : 這google就有的東西你錯成這樣好意思出來04/28 00:20

推 HAT911 : 除權，股價減少的部分你沒算啊04/28 00:23

推 tikowm : 羊毛出在羊身上 04/28 01:31

→ nashdog : 你有算過股價低於10塊的時候嗎？？A大於B喔 04/28 08:21

噓 xuane : 你還沒抓到點，你的假設一開始就不合理 除息10.7跌 04/28 08:58

→ xuane : 到10.5 跟除權息10.66跌到10.5 前者跌的多 反之漲 04/28 08:58

→ xuane : 到11.5是後者漲的多 04/28 08:58

→ xuane : 下一篇：買低價股有什麼不好。A股15元 B股10元 當上 04/28 09:00

→ xuane : 漲到20時，B賺的多！當下跌到8時，B賠的少。結論： 04/28 09:00

→ xuane : 低價股才是王道 04/28 09:00

噓 vincent13 : 結論：若漲跌比例相同, A會等於B, 但B有股本變大的 04/28 09:41

→ vincent13 : 問題 04/28 09:41

噓 lichuw : 複利跟單利比？配的現金要再投入啊 04/28 10:23

推 takako1014 : 配完息，低於10元的都不划算 04/28 12:01

→ takako1014 : 可是如果要賣零股，也不一定划算 04/28 12:03

→ takako1014 : 就可能強迫你要壓很久，$還是最乾脆 04/28 12:03

推 mma : 台中銀...請小心 不是存股的好標的 04/28 17:50

噓 youga : … 04/29 00:01

→ Afe529 : https://i.imgur.com/pcBixoe.jpg 04/29 00:05

推 irising : 漲到12了 05/01 16:03