看板Stock
1.原文連結：
葉倫：債市警訊應在暗示Fed須降息、而非經濟將衰退
https://www.wealth.com.tw/home/articles/20214
2.原文內容：
美國3個月國庫券、10年期公債的殖利率曲線反轉(或稱倒掛)引起了經濟衰退疑慮，全球股市應聲大跌，但聯準會(Fed)前主席葉倫(Janet Yellen、見圖)認為，美國債市近來出現的衰退警訊，可能在暗示Fed必須降息、而不是經濟會長期陷入衰退。
CNBC、路透社、The Hill等外電報導，葉倫25日在香港舉行的瑞士信貸亞洲金融會議上表示，當前的殖利率曲線斜率非常平緩，跟過去不一樣，也比較容易出現倒掛的情形。傳統上，一旦殖利率曲線倒掛，代表投資人擔憂經濟未來恐陷入衰退。然而，這也許是在暗示，Fed得在某個時間點降息，不一定代表衰退即將降臨。
葉倫強調，美國經濟成長的確在趨緩中，但不是很有陷入衰退的可能性。她說，美國去(2018)年經濟擴張了3.1%，Fed最新預測卻顯示今年只會成長2.1%，顯示經濟的確在趨緩。不過，這其實比較接近實際上的成長潛能。也就是說，經濟並未陷入危險處境，趨緩程度不致於惡化為衰退。
芝加哥聯邦儲備銀行總裁Charles Evans 25日也在同一個場合表示，殖利率曲線走平、就是經濟成長開始趨緩的時候，他預測今年美國的經濟成長率將接近2%。這樣的成長性的確偏低，但跟1.75%的長期成長趨勢相較，其實還不差。他認為，就業市場、消費者支出看來依舊強勁。
美國公債殖利率應聲下挫。英國金融時報報導，美國10年期公債殖利率25日盤中最低一度下挫6.36個基點至2.3754%，為2017年12月以來首度跌破2.4%。另外，MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市3月25日尾盤時，對Fed利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率大跌7.7個基點至2.254%。
受到美國、德國的製造業數據令人失望影響，美國10年期公債與3個月國庫券的利差3月22日由正轉負、呈現所謂的「殖利率曲線倒掛」(即短天期債券殖利率高於長天期債券)現象，22日10年期公債殖利率一度比3個月期國庫券殖利率低了1個基點，為2007年8月以來首見。
這兩種債券的殖利率曲線倒掛，被視為經濟衰退的可靠訊號，通常經濟會在警訊出現後、於一兩年內面臨衰退困境。根據舊金山聯邦儲備銀行的研究，美國3個月國庫券、10年期公債的殖利率曲線，是預測未來經濟是否衰退的最可靠組合。
不過，假如Fed決定降息、壓低短天期公債殖利率，殖利率曲線倒掛的現象將有望順利解除。
3.心得/評論：
市場需要QE4和降息
假設川普和蔡英文想連任
就必須啟動印鈔和降息
--
※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.41.105.10※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1553703769.A.4C5.html
推 telnet0512: 支持 把錢從銀行逼出來 全民炒一波股市退休沒窮人 03/28 00:24
推 ethan0419: 支持+1 無限QE+負利率 沒有人需要工作 幸福的未來 03/28 00:28
噓 jjjjjjs: 前主席 別吵 03/28 00:28
推 vmcjormp: 前輩在酸老鮑了 03/28 00:35
推 oldEn15: 當初該升息不升息的前輩還敢指點xd 03/28 00:38
→ oldEn15: 下台後壓力就拋上去了 哈 03/28 00:38
推 aegis43210: 葉倫很成功呀，她任內股市大漲，通膨和緩 03/28 01:03
推 ckw19: 樓上講得該不該升息好像是很簡單的事情一樣 03/28 01:03
推 kichikuou: 老話一句，沒人敢背上罪名，終結十年來大多頭的罪名， 03/28 01:17
→ kichikuou: 這罪名太可怕 03/28 01:17
→ leonard6666: 降息中長期來看對股市不會太好......... 03/28 01:20
推 letyouselfgo: 降息就是對景氣預測悲觀才需要降 03/28 02:46
推 SP500StrongB: 工作？ 炒股就好工作個屁股 03/28 02:47
推 mecca: 對啊 用力Q下去~~~科科 03/28 07:15
推 smalmal: 嗯 製造爛攤子的人就她 03/28 07:26
→ LYCapital: 我升息啦 我降息啦 我又升息啦 打我呀 03/28 07:38
推 popo123456: 降息股市會崩吧，表示經濟衰退了 03/28 08:04
推 ww: 嗯 有點阿宗麵線的味道 03/28 08:08
推 jeross: 升息 股市崩 降息 股市崩 股市好難 03/28 08:34
推 azuks: 推 這算恐嚇文嗎？FED有說縮表5月要减少金額到9月會停止 呀 03/28 08:34
推 pili0830: 就貨幣政策的效果越來愈弱了 03/28 09:10
→ bitlife: 白髮魔女的逆襲 03/28 09:12
推 rick8889: 去看看長債殖利率 目前還算正常 上一次死掉是30年的最低 03/28 13:38
推 amiahhh: 在要飯吃？ 03/28 17:53