Re: [請益] 新手美股etf投資

: <<Portfolios for Long-Term Investors>> : ( https://www.johnhcochrane.com/research-all/long-term-portfolios ) : "The average investor must hold the market portfolio." : "The average-investor theorem is powerful, because portfolio theory is hard. : You have to estimate or otherwise understand time-varying means and : covariances of asset returns and state variables, alphas, and betas. Then you : have to make a difficult computation, and do a lot of massaging to keep it : from blowing up." 以下閒聊。 我身邊的投資朋友，即使知道指數投資的意義，都還是會忍不住撥一點錢去投資個股。 問他們動機，他們說：「就玩玩，感覺一下。」 ……好像都抱著一點期待，覺得自己有可能是那個天選之人。 有位朋友是程式界的強者。 他只投資個股，而這兩年大輸大盤（更早之前我不清楚）。 他最近甚至迷上手動短線交易，特地去上課， 認為這套東西沒辦法用程式碼實現，有太多地方仰賴人類直覺判斷。 （這在我這種average investor聽來就覺得很危險啊……） 當然他也有開發股票和虛擬貨幣的程式交易。 他對這種種操作的熱愛程度，已經讓他決定離開超高薪（而且不賣肝）的程式員工作了。 （他在離職前就已經研究股市操作許久，因為時間頗有餘裕， 但最終他還是覺得不夠，想全身心投入——像是一種找到人生摯愛的感覺。） 若談分析數據去建立模型來模擬股市， 華爾街有一派認為物理人會是這類專業最適合的人才， 所以華爾街聘了大量物理博士去做quant（計量分析師）。 我之前實驗室有一半的人畢業後都去做quant了。 好奇他們領域內的人也投資個股嗎？ 倒沒有，他們大多只買指數產品。 這行業買個股須另外申請，而個股的吸引力沒有大到他們想走一趟申請程序。 有個朋友年輕時是國際物理奧林匹亞得獎者， 現在專職玩德州撲克與虛擬貨幣。 我把這朋友經歷講述給另一位朋友時，後者瞬間反應道： 「哇，那這人一定已經財富自由了吧？」 我愣了一下，不確定他心目中「財富自由」的定義是什麼， 是否跟「退休」聯想在一起了？ 若我介紹某個朋友是Apple工程師，好像很少人會立刻反應「財富自由」這種事， 頂多聯想到高薪。 是因為不上班、打撲克這種生活，「自由」度明顯更高嗎？ 但這些人明明也是在工作啊。 研究個股投資也是一種費心的工作。 投資個股會讓你更快財富自由嗎？ 對average investor而言，應該不是。 而且指數被動投資達到FIRE的速度已經很快了，甚至不費一點腦力。 https://twitter.com/EndowmentLP/status/1454184281723523074 這是美國名校校務基金的投資成效。 從十年年化報酬率來看，大家都稍微落後標普500，（不過MIT差不多是標普500了，） 推測各校採取的是比標普500保險一點的投資， 但看來還是比這裡常推的VT+BNDW冒險。 為什麼名校敢拿著這麼大一筆資金冒險呢？ 我想：其實資金越大，就算跌了也仍有週轉的餘裕； 個人可能不是如此。 而且名校只要登高一呼，就會隨時有來自四面八方的鉅額捐款； 若是我登高一呼，根本不會有人鳥我。 這大概就是我與名校的距離。XD --
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→ ffaarr: 名校的配置常常很多元，不是簡單的股債配，還會有實體房產 02/16 19:16

→ ffaarr: 私人企業投資 甚至買林地等等，不能用一般人的配置去猜 02/16 19:17

→ ffaarr: 然後既然有主動操作 不能用報酬就回推風險。 02/16 19:18

→ icelaw: 如果程式交易會大賺，下一個股神應該會出現在矽谷，事實 02/17 02:45

→ icelaw: 就是沒有 02/17 02:45

→ icelaw: 事實就是程式交易很難賺錢，幾乎都賠比較多， 02/17 02:45

→ icelaw: 因為程式交易者 很多會想用落後指標的技術分析 來預測未 02/17 02:45

→ icelaw: 來， 02/17 02:45

→ icelaw: 但股票是無法只靠套公式來做預測的 02/17 02:45

推 Idiopathic: 能賺錢的方式獲利有天花板 大獎章是很好的例子 02/17 09:18

→ Idiopathic: 隨著資金越多 獲利會越低 所以本多不見得好 02/17 09:19

→ Idiopathic: 巴菲特就說了 如果他只有100萬鎂 年報酬100%沒問題 02/17 09:19

→ daniel6412: 程式交易最好都用技術指標啦笑死 02/17 09:24

推 ErnestKou: 因子投資算不算一種程式或者量化選股？ 02/17 09:47

推 heavenbeyond: 十年化報酬率這種東西有時很危險，因為十年算是長期 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 了，所以很多人會覺得這個數字[非常經得起考驗]。但 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 若是取2008以後的十年區段，因為正好迎上了史上空前 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 的大印鈔時期，所以反應出來的股市漲幅也遠遠高於20 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 08以前的平均值。 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 我沒記錯的話，標普500在2008以前的數十年的年化報 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 酬率其實只有7~8%左右，但是2008以後標普500的年化 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 報酬率遠遠高於這個數字。是因為企業獲利飆升，還是 02/17 11:24

→ heavenbeyond: 大印鈔的結果，大家心中自由判斷。 02/17 11:24

推 hotking: 程式交易只是工具，主要還是它的策略邏輯，有些賺翻的低 02/17 11:50

→ hotking: 調賺，沒讓人知道而已 02/17 11:50

推 Capufish: 十年太短，2000年起算來看，現在表現還比1929起還差 02/17 13:08

→ Capufish: 看30年，2000-2030，標普至少要7000點才會超越1929 02/17 13:08

推 finaldark: shorturl.at/dhuGM 02/17 13:25

→ finaldark: https://shorturl.at/clqLS 02/17 13:26

→ raiburatang: 懂的人不會說，金融市場運作時，自然會顯露它的模型 02/17 15:16

→ raiburatang: 是什麼。有的程式是搶時間差，有些是估值，技術指標 02/17 15:16

→ raiburatang: 模型，也有賺退佣，只要經的起時間驗證，就是可行的 02/17 15:16

→ raiburatang: 方式。 02/17 15:16

→ raiburatang: 不過雞蛋叔的經驗，還有搶特價品，還是比較穩定。 02/17 15:16