Re: [請益] 想請教股價和公司收益 與股東的關係

: 最近開了美股賬戶，想開始接觸世界金融。有個疑問一直問不到解答，爬了一下問好像 : 看到，如果有重複問題請多包涵 : 想請教大大一家公司的營收成長，為什麼會影響股價呢？當然我們知道是因為市場願意 : 更高價格來購買，但是在像美股不太注重股利的標的，持有的股東要怎麼受惠於公司的 : 運呢？像台股或許可以評估公司規定撥多少比例轉成股利，這樣股東獲利比定存好，美 : 要如何思考呢？ : 再舉一個非實際的狀況，假如公司一直成長，但所有股東都不賣股票，這樣股價就會停 : ，股東還會受惠嗎？ : 如果問的不好還先拍謝！ : ----- : Sent from JPTT on my iPhone 簡單回答你的問題，首先股價是什麼？ 股價就是公司的所有權的價格。 假設自己開一家公司每年賺五百萬， 這個時間點整間公司賣人的話可能可以賣三千萬。 那又過了一年，你生意實在做得太好了， 每年賺五百變成賺五千萬， 那請問你還會願意三千萬賣人嗎？ 所以這就是你的營收會影響公司股價的原因。 第二個問題是公司不發股利，那股東怎麼受益？ 首先就是我上面講的，獲利成長，所以公司本身就變得值錢了，因為公司未來的「獲利展 望」變大了，公司也變得更有價值。 第二則是公司這個組織內部含有的「保留盈餘」變多了，所以公司自然也應該變得更值錢 ，因為公司明擺著就有更多的「保留盈餘」也就是錢在公司名下的帳戶啊，那公司裡面有 錢所以股價變貴也很合理吧? 最後就是美國常用的「庫藏股」。庫藏股呢就是拿著「保留盈餘」也就是公司賺的錢跑去 市場上收購自己的股票。那股東會怎麼受益呢？ 想像某公司只有兩個50-50的合夥人，一個是你，一個是我。公司前一年只有一樣資產，就 是價值1000萬的一間餐廳，保留盈餘零，所以你我手上的股權價值各五百萬。 過了一年公司爆賺4000萬，等於現在價值5000萬（餐廳價值1000萬，公司內部保留盈餘40 00萬）。公司把保留盈餘拿去實施「庫藏股」跑來找我說公司要拿保留盈餘跟我買所有的 股票，我就把所有股票全部賣給公司，我拿了兩千五百萬（5000萬的一半）走人。 所以你看，雖然沒發股利，我還是把保留盈餘變成我口袋裡的現金了。 你會問咦那你呢？你得到什麼好處？ 很簡單，你原本有公司的50%的股票，公司實施庫藏股把市場上的股票買回了一半並註銷， 這時候你持有的股票數量雖然一樣，但是你原本持有的50%會變成代表公司100%的股份。而 公司因為花了兩千五百萬，只剩保留盈餘1500萬，加上原本的餐廳價值1000萬，所以價值 變為2500萬。也就是說，你手上前一年只值500萬的股權，還是得到了公平的屬於你的那一 份2500萬元。 最後你說公司生意不斷成長，假設全部的股東都不賣股票的話那股價就上不去，股東不就 半點好處也沒有？事實上呢，假設公司生意超好股東都不賣股票，股價不會停滯，而是會 暴漲。以上面那家你跟我的合夥公司為例吧，假設我拿錢走人後你把公司經營得有聲有色 ，每年賺一億。這時跑來一個人說欸欸公司十億賣我好嗎？你說幹不要我賺翻了不賣！對 方可能就會改口說好啦那不然十五億、三十億、五百億賣我啦！ 馬的五百億你總賣了吧？你如果不賣不要做股票了嘿，因為你可能對錢過敏。玩笑話擺一 邊，總之，你推論是錯的，如果公司經營狀況極佳、股東籌碼鎖死，則公司股價會暴漲而 不是停滯。 ---- Sent from BePTT --
※ 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.25.28 (臺灣)
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推 roserule: 簡單清晰明瞭！ 04/19 04:23

推 benjamin6: 對 我發完文發現我說得很錯xd 你的比喻非常非常清醒明 04/19 06:09

→ benjamin6: 瞭 我跪！ 問了很多人都不得其所 您的回覆終於解惑！ 04/19 06:09

→ benjamin6: 受我一叩！ 04/19 06:09

→ taipoo: 其實我認為對於未來還未發生的獲利美景，都是一種幻想行為 04/19 06:14

推 t19990517: 推 公司有很多用股息以外分錢給股東的方式 04/19 07:43

推 malnor: 推~ 04/19 08:14

推 jasonyi: 推 04/19 08:51

推 milkteafood: 推 04/19 09:36

推 abccbaandy: 這篇太理想化了...至少台股不是這樣的 04/19 09:41

→ abccbaandy: 比如GG上次庫藏股是什麼時候？XD 04/19 09:42

推 ffaarr: 推個 04/19 09:43

推 ffaarr: 不庫藏股不代表股票不會漲啊，GG把錢拿去研發 股價反而漲 04/19 09:46

推 LoveMentori: 青清楚給推 04/19 10:49

推 Delisaac: 股票終究就是公司的所有權 公司變值錢 股價就會漲 04/19 11:20

→ Delisaac: 真的不要把簡單問題複雜化 04/19 11:20

推 target8917: 優文 04/19 15:09

推 andrew000129: 推 04/19 16:39

推 littlefish1: 合夥開公司時會依照出資比例分得%數營收 想問在初 04/19 17:19

→ littlefish1: 級市場買股票有公司會直接給投資人營收的分成嗎？ 04/19 17:19

→ littlefish1: 次級市場的部分按我的理解是零和遊戲 算入手續費是 04/19 17:19

→ littlefish1: 負和 股價漲了 公司分股利只是從淨值提出 削減股價 04/19 17:19

→ littlefish1: 來發錢 公司營收高也不會真正的讓利 理解對嗎 04/19 17:19

推 tomap41017: 所以不要買台股 04/19 17:59

推 abccbaandy: 看看GG最近這段時間的股價，證明某些推文是錯的XD 04/19 20:34

→ seanidiot: 大家看的時間維度不一樣，這邊大多是以10年起跳為單位 04/19 20:45

→ seanidiot: 。 04/19 20:45

推 popolili: 謝謝 04/20 01:35

推 kevinapo: 幫你修正一下 04/20 20:16

→ kevinapo: 買回庫藏股還是要借記現金 拿現金去買 04/20 20:16

→ kevinapo: 貸記庫藏股增加 不是拿保留盈餘去買 04/20 20:16

→ kevinapo: 19樓當然是全錯啊 股市哪時候是0和XDD 04/20 20:17

推 lazzyboy: 數字有問題, 我佔公司資產2500萬為什麼要換成一樣的現金 04/20 20:45

→ lazzyboy: 除了少了未來收益, 還要繳稅. 04/20 20:46

→ EvilDoom: 樓上原PO只是假設如果要變現的話，有什麼方法 04/21 03:00

推 flyfly13: 推 04/22 08:51

推 isaacwu974: 股價跟盈餘的關係，有個很簡單的比喻：如果一支空皮 05/18 12:16

→ isaacwu974: 夾定價250元，現在有人兜售裡頭裝著一千塊現金的皮夾 05/18 12:16

→ isaacwu974: ，那售價肯定不止250元。 05/18 12:16