[新聞] 台幣暴升 外媒：壽險業避險所致 央行阻

原文標題：台幣暴升 外媒：壽險業避險所致 央行阻升陷兩難 原文連結： https://bit.ly/3GGLKdv 發布時間：2025/05/05 13:06 MoneyDJ新聞 2025-05-05 13:06:23 記者 郭妍希 報導 記者署名：2025/05/05 13:06 MoneyDJ新聞 2025-05-05 13:06:23 記者 郭妍希 報導 原文內容： 台幣暴升，開盤迄今一度升逾4%、對美元觸及29.59。外媒分析，這可能跟壽險業者坐擁1.7 兆美元龐大海外資產、且多數是美債有關。 英國金融時報Alphaville專欄3日指出，專欄作家Brad Setser、Joshua Younger年初時就曾 提及，壽險業者握有的大量美債、讓台灣成為金融強權，但這雖反映台灣在金融與經濟方面 的強勢表現，卻有可能成為明顯弱點。 報導指出，台灣壽險業者顯然並未替日益膨脹的外匯部位積極避險，這導致其手上的台幣計 價保單(負債)及以美元計價的海外資產價值，出現巨大的貨幣錯配(mismatch)。 根據台灣經濟研究院解釋，所謂的貨幣錯配係指當匯率產生大幅波動時，政府、企業或個人 在資產負債表上採取不同的幣別計價(如收益或資產以本幣計價，而債務以外幣計價)，因此 造成資產與負債價值出現大幅落差的一種現象。在這種情況下，一旦企業沒有足夠外幣(通 常是美元)因應，且本國貨幣又處於高度貶值態勢時，相關的風險就會因應而生。 Setser、Younger在1月專欄中強調，雖然其他亞洲國家也曾出現類似情況，但台灣錯配的規 模明顯更大、更危險。出於一些複雜原因(跟台灣金融帳仍處於管制狀態有關)，壽險業者無 法向央行大量借款來改善問題。 這意味著，一旦台幣大幅升值，恐對台灣壽險業的財務結構造成毀滅性的打擊。專欄直指， 台灣雖擁有龐大貿易順差、台幣相對美元的匯價卻比30年前疲弱，暗示台幣早已面臨升值壓 力。講白了，台灣壽險業其實是把債務償付能力，全賭在台灣央行阻升台幣的決心上。 從上述論述來看，美元今(2025)年突然加速貶值、4月貶幅還擴大，肯定讓台北部分金融圈 人士冷汗直流。Alphaville專欄分析，台幣突然暴升，很可能是終於意識到外匯風險的台灣 壽險業者，急忙對美元進行外匯避險的結果。這個問題似乎開始在某些區域開始蔓延開來， 南韓韓圜上週五(5月2日)也突然重貶逾2%。 台灣央行一直避免過度促貶台幣、擔心被美國財政部貼上貨幣操縱者的標籤，台灣壽險業者 其實分攤了央行促貶台幣的重擔。雖然現在台灣央行能夠進場阻升，卻因正值川普政府貿易 戰開打的敏感時刻，而陷入不敢貿然出手的兩難局面。 心得/評論： 難道真的是這樣嗎？ 臺灣壽險業以前賭央行不會升值。 現在突然發現（可能有內褲線嗎？）好危險！ 突然大量換匯導致台幣突然升值？然後就放倒臺灣出口產業，顧自己不管其他人死活？ --
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推 adolph666 : 壽險逃命中05/05 15:59

→ lianli1024 : 我不信05/05 16:00

→ bob120400 : 央行不放推，我他媽避險幹嘛05/05 16:00

推 clw8 : 完蛋了05/05 16:00

→ knives : 壽險:又我? 05/05 16:00

推 alex5566 : 上面八成有什麼內褲線流出.... 05/05 16:00

→ sdhpipt : 我才不信 05/05 16:00

推 YSJ543 : 壽險今天都跌停 笑死 05/05 16:00

推 Lebrono : 怪我囉 05/05 16:01

推 gowet : 5/1、5/2? 傻了才信 05/05 16:01

推 Muilie : 所以國泰、富邦才會比別人跌更多嗎？ 05/05 16:01

推 jerry10307 : 壽險債蛙吃筍中，難道等25才跑？ 05/05 16:01

→ alex5566 : 不然平時門神養假的? 05/05 16:01

噓 Ogrish : 如果股票大漲 這些根本不是問題 05/05 16:01

推 jokem : 又賭？ 05/05 16:02

推 Fezico : 大樹金今天崩到爛掉 05/05 16:02

推 jumilin927 : 壽險大跌 05/05 16:02

推 odyssey : 有內褲線知道央行要放推，鬼才守得住 05/05 16:02

噓 kurotuna : 壽險業真雷 05/05 16:02

推 ef8637562 : 我不信... 這狀況都多久了 突然2天發生? 乾屋摳林 05/05 16:02

推 rkilo : 就是知道央行要放手，所以才趕快避險阿 05/05 16:02

→ logorock : 偶不信 05/05 16:02

推 julia66 : 只要是內褲線都信 05/05 16:03

推 Malion : 你信？突然覺醒了是吧？ 05/05 16:03

推 cuteme5566 : 聽你在喇叭 05/05 16:03

推 cloud7515 : 你有聽過避險交易是大家一起塞在同個時段的嗎 05/05 16:03

噓 cityhunter04: 廢話！銀行裡的保險業最現實，我會虧損當然跑，誰 05/05 16:03

→ cityhunter04: 管你出口商死活啊？ 05/05 16:03

推 YSJ543 : 央行要放手就自己解散就好了幹嘛掛個總裁在那邊 05/05 16:03

推 suzu1 : 課關稅大不了不做美國生意，再升下去全世界都做不了 05/05 16:03

→ suzu1 : 了 05/05 16:03

→ jason88633 : 我這一拳，你扛得住嗎 05/05 16:03

→ jumilin927 : 突然都覺醒了！ 05/05 16:03

→ knives : 壽險業:最好是只有到28啦，我是在恐慌三小 05/05 16:03

推 apolloapollo: 內線喔 05/05 16:03

推 YLTYY : 救救壽險仔 05/05 16:04

→ faultless : 又在洗地 05/05 16:04

推 lucky466 : 是嗎～懷疑喔 05/05 16:04

→ julia66 : 所以主菜還沒上？現在只是內褲線先跑？ 05/05 16:04

→ Fezico : 真的當壽險大頭都是韭菜，笑死... 05/05 16:04

推 andy79323 : 吸金業：又我 05/05 16:04

推 nowitzki0207: 有幾間好像反應太慢，台幣上週一漲感覺還有阻升 05/05 16:05

推 jumilin927 : 要繼續飆了嗎 05/05 16:05

推 AwokeN : 唬爛 1.7兆美元資產在兩天內是想避什麼險 05/05 16:05

噓 Huwaz : 匯市也可以人踩人== 05/05 16:05

噓 AlarmAlarm : 壽險以前都在存錢 5/2醒來才突然發現太多美債 05/05 16:05

→ AlarmAlarm : 信你個鬼 05/05 16:05

→ nowitzki0207: 什麼時候放推誰想的到 05/05 16:05

推 losage : 金融強權（x）,大顆韭菜（o） 05/05 16:05

推 darkdogoblin: 等等4:30總裁開罵，你各位皮繃緊一點 05/05 16:05

→ zzzzzlss : 找人背鍋 05/05 16:05

推 vic750314 : 美債大規模套利平倉正式開始 05/05 16:05

推 sora0115 : 先跑先贏 台幣現在再貶也貶不到哪去 但你不知道會升 05/05 16:05

→ sora0115 : 到什麼時候啊 05/05 16:05

推 piece1 : 壽險業該查吧！寧願把自己打殘也要搞？ 05/05 16:05

→ pippen2002 : 壽險業避險所致壽險業避險所致壽險業避險所致??? 05/05 16:06

推 k1222 : 壽險跌成史救命 05/05 16:06

推 YSJ543 : 避險把自己打到半殘嗎 05/05 16:06

噓 centaurjr : 壽險: 幹 又我? 05/05 16:06

推 junior020486: 不用再幫央行找藉口了吧 05/05 16:06

→ omanorboyo : 理由每天都不一樣 05/05 16:06

噓 steven961302: 又在怪人 05/05 16:07

→ omanorboyo : 昨天還說外資進場台股咧 05/05 16:07

噓 twic : 不只壽險業啦 全部有美金的都在跑 05/05 16:07

推 venusvirus : 壽險業揹鍋 05/05 16:07

推 boringuy : 這就央行的鍋，年初大家在升値就台幣貶，結果川普 05/05 16:07

→ boringuy : 來個關稅拳，你不得不跟著升值就變暴漲 05/05 16:07

推 psynanako : 照這樣說美債跌幅大嗎？ 05/05 16:07

推 jumilin927 : 貶也貶不了升到看不到頂 先跑再說？ 05/05 16:07

噓 darksome22 : 部位那麼大 一天換完？？ 05/05 16:07

推 loopdiuretic: 壽險業：怪我囉 05/05 16:08

噓 s1612316 : 操 怪東怪西 就是自己沒問題 05/05 16:08

推 lpc95 : 明天升值又要換什麼問題 05/05 16:08

推 denny2000 : 這種唬爛你說的出口？ 05/05 16:08

推 Lowpapa : 鬼扯 05/05 16:08

推 jht : 富邦金、國泰金現金殖利率一天就跌光了 05/05 16:08

推 oyaji5566 : https://i.imgur.com/pddaASe.jpg 05/05 16:08

推 leon1757tw : 大家記得做功課 等等阿龍教授幫各位上課 05/05 16:08

→ frdy : 我們來看四點半央行有什麼新鮮事報告國民 05/05 16:08

→ ter2788 : 壽險扛? 05/05 16:08

推 dickey2 : 把換匯資料都公開我看是哪家壽險 05/05 16:09

推 Transposon : 揹鍋嘍 05/05 16:09

→ sing60905 : 說到底就是當家無能啊 不然誰要拋 05/05 16:09

噓 Alex833 : 真的把人民當白癡，怎麼可能是避險 05/05 16:09

推 believefate : 亂講一通 還金融強權咧 鬼扯蛋 05/05 16:09

→ emilchu98 : 所以明天要往28邁進了嗎? 05/05 16:09

噓 shomingchang: 倒因為果 05/05 16:09

→ WunoW : 只是外媒說法不是央行說法 05/05 16:09

推 Tohkachan : 如果屬實 再加上禿鷹狙擊會不會央行扛不住啊 05/05 16:09

→ laurakao : 倒果為因 05/05 16:09

推 rxsmalllove : 不是避險是在逃命 所以還有波大的 05/05 16:10

推 king800901 : 這種文章騙騙傻子還行啦 05/05 16:10

推 sdg235 : 所以壽險業有內褲線，不然幹嘛避險大量買台幣？ 05/05 16:10

→ tonylolz : 壽險又不是慈善 管你出口業長什麼樣子 05/05 16:10

→ shomingchang: 還好不是央行說的 不然沒完沒了 05/05 16:10

→ cir78918 : 央行：都他們的錯啦！！ 05/05 16:11

→ ter2788 : 沒有內線嗎？ 05/05 16:11

→ ra88872 : 壽險不逃那要等死嗎？ 05/05 16:11

推 kenntrf : 後面還有晶片關稅法案，川寶真是一點活路都不留 05/05 16:11

推 junior020486: 壽險業：這鍋我不揹噢 05/05 16:11

推 stosto : 怎麼會以為台灣還有其他市場？ 05/05 16:11

→ sing60905 : 那就是壽險收到現在美國賣台隊的風聲了 不然呢 05/05 16:11

推 GooglePixel : 內文有提到 多年來的升值壓力一次爆破 恭喜金龍 好 05/05 16:11

→ GooglePixel : 日子要來了 05/05 16:11

噓 lightson : 富邦國泰拿刀互砍? 05/05 16:11

推 tony15899 : 所以現在又貶是壽險被雙巴嗎 05/05 16:11

推 joeboy : 金龍：老子放推不然你想怎樣 05/05 16:12

噓 bunjie : 推給壽險囉 05/05 16:12

→ nealcarl : 這意思是壽險的鍋？ 05/05 16:12

→ WunoW : 當然是知道一些內情的 不然大家約好一起拋嗎 05/05 16:12

推 junior020486: 壽險你找他們喝咖啡啊，推給他們幹嘛 05/05 16:12

噓 dickey2 : 先了解壽險如何避險，不是亂發文 05/05 16:13

→ ra88872 : 明天升值換誰背鍋，總不可能是小動物吧！ 05/05 16:13

→ calmerrorans: 笑死 壽險出來檔槍 05/05 16:14

推 tsubasawolfy: 壽險拋美債??? 花黑噴 那不是他們給付來源嗎 05/05 16:14

噓 NiNiNiNiNi : 千萬別抬頭 05/05 16:14

推 jerrylin : 可是新台幣是升值ㄟ 跟他講的狀況不一樣 05/05 16:14

推 sdg235 : 我看是說一個謊要用更多的謊來圓吧 05/05 16:14

推 kendan88 : 很好 明天來金管會上班 05/05 16:15

→ yukari8 : 外煤講的捏 難不成外煤也有內褲線? 05/05 16:15

推 kioo : 所以說壽險都跑光了~那就不應該跌這麼多了嗎? 05/05 16:15

推 junior020486: 壽險如果拋美債，川寶晚一點找壽險去白宮喝咖啡 05/05 16:15

推 magamanzero : 小動物表示:今天誰值班? 05/05 16:15

噓 a03520 : 放屁，這種升法壽險手上的美債美金先賠死好嗎 05/05 16:16

推 sunday0913 : 好像還有甜甜價能撿欸 屎壯敗 05/05 16:16

→ jerrylin : 理論上只是避險需求的話那影響是短期的沒啥好怕 05/05 16:16

噓 andboypig : 好了啦 扯到最後也不敢講 05/05 16:16

推 liliumeow : 台灣壽險業會這麼調皮？我是不太信 金管會爸爸拉經 05/05 16:16

→ liliumeow : 歷去喝茶誰受得了 05/05 16:16

→ jerrylin : 跟CDS有段時間爆衝差不多 過了就回去了 05/05 16:16

→ timmy878787 : 壽險業避險導致台幣大升 導致壽險業收到毀滅性打擊X 05/05 16:18

→ timmy878787 : D這篇邏輯好神 05/05 16:18

推 TW4in888 : 黑手我猜美國來的至於這放消息故意嗎？ 05/05 16:19

推 snobbish : 證明央行的爸爸是壽險業者？ 05/05 16:19

→ TW4in888 : 美國這樣搞只會被看破手腳加速美元滅亡 05/05 16:20

推 lagidog : 記者賠到語無倫次了 05/05 16:20

→ opwin : 國泰今天好慘吶 05/05 16:20

推 lolpklol0975: https://i.imgur.com/nuu3CiV.gif 05/05 16:21

推 nakato : 明天要換誰背鍋 05/05 16:21

推 tist : 央行沈淪到這麼無恥 05/05 16:21

噓 gest7240 : 整天帶風向 跪著就是跪著 05/05 16:21

→ iansuture : 壽險 05/05 16:22

→ bkebke : 壽險量這麼大 跑的掉嗎 05/05 16:22

→ Somebody99 : 開始牽拖囉 05/05 16:23

→ Ensidia : 壽險跑不掉的 台幣池太小了 擠不進去 05/05 16:23

推 YSJ543 : 壽險該賠就陪 央行自己不阻升怪業者喔 05/05 16:23

→ Ensidia : 一天不到百億的交易量你上兆元怎麼擠 05/05 16:23

噓 anglesong : 某黨主席準備甩鍋 05/05 16:23

推 drraujn : 明明可以喊不爽不要賣的，央行還找個理由給你聽 05/05 16:24

→ drraujn : 感恩央行 讚嘆金龍 05/05 16:24

→ tamama000 : 有意見去找你保險業務講啊 05/05 16:24

推 wolver : 壽險沒事避險?? 05/05 16:28

→ frdy : 有什麼風險要賣這麼多 可以跟我說嗎 05/05 16:29

推 sten5453 : 別想推責任 05/05 16:29

推 kimfor : 壽險業避險？怎麼會有這麼瞎的藉口 05/05 16:29

→ kimfor : 他們美債都是放到期的，不是短期操作欸 05/05 16:29

噓 anglesong : 我真的以為只有共產喜歡用恐嚇來管制 沒想到美國竟 05/05 16:29

→ anglesong : 然這樣對台灣… 05/05 16:29

推 jamesho8743 : 洗地新聞出來囉 抓戰犯 反正不關央行跟政府的事 跟 05/05 16:30

→ jamesho8743 : 美國政府也沒關係對吧 不可以疑美喔 05/05 16:30

推 Catdatfat : 才怪 05/05 16:31

→ yiyi0916789 : 這是三小理由，壽險業為了避險把匯率升到搞死自己 05/05 16:31

→ yiyi0916789 : ，樓下的你信喔 05/05 16:31

推 GGdong : 都是壽險的錯 05/05 16:31

噓 anglesong : 連自己家央行說話都不信 那還要信什麼？ 耶穌嗎？ 05/05 16:32

→ anglesong : 佛祖嗎？ 還是小鬼？ 05/05 16:32

推 kl0408 : 壽險買的不是短債居多嗎 避個屁險 05/05 16:33

→ guagua1101 : 就是要人在搞才要避險 誰沒事搞自己 05/05 16:34

→ tctv2002 : 央行上禮拜說沒有被逼 隔天就一路升值到今天 05/05 16:35

→ magamanzero : 給上面美國總統的話要信嗎? www 05/05 16:39

→ magamanzero : 看數據說話 而不是看政治說話 05/05 16:40

→ gk1329 : 哇近60兆台幣海外資慘誒 05/05 16:41

→ gk1329 : 跌10%少6兆= = 05/05 16:41

推 CCNCCN : 反正有人總是不信 05/05 16:41

推 magamanzero : 這年頭信美國總統的都咕嚕了.... 05/05 16:42

推 stepnight : 都第51州了，當然要信川 05/05 16:43

推 IsoRoy : 都是they的錯 05/05 16:44

噓 l1256 : 都是they 的錯 05/05 16:45

推 hjuif : 跪還要找理由？ 正大光明說我因為美國壓力不得不跪 05/05 16:55

→ hjuif : ，我還比較看得起你 05/05 16:55

噓 js52666 : 保險跟房地產就是_ _ 05/05 17:13

推 ixiuxiudan : 抓最後一個 05/05 17:15