[新聞] 巴菲特公司淪Fed降息輸家？ 投資美債模

原文標題： 巴菲特公司淪Fed降息輸家？ 投資美債模仿「股神」收益恐收水 原文連結： https://udn.com/news/story/6811/8238221 發布時間： 2024-09-19 17:35 記者署名： 湯淑君 原文內容： 美國聯準會（Fed）周三大動作調降利率2碼（0.5個百分點）啟動降息循環，可能使坐擁 龐大現金水位的波克夏公司（Berkshire Hathaway）搖身變成輸家。 2022年到今年初，美國短期利率大幅上揚，使「股神」巴菲特領導的波克夏公司賺進可觀 利息收益，成為升息循環大贏家。但隨著Fed如今反手降利率，而波克夏不改持有巨額現 金與約當現金的做法，現金收益將面臨大縮水。 截至今年6月底，波克夏持有2,770億美元的現金與約當現金，締造美國企業史上最高紀錄 。相較下，財力雄厚的蘋果公司現金水位為1,530億美元，Google母公司Alphabet為1,010 億美元。 道瓊社報導，巴隆周刊（Barron's）指出，波克夏大部分的現金都投資在一年期以內的美 國短期國庫券（T-Bill）。美國財政部每周標售的3個月期和6個月期的國庫券，是波克夏 執行長巴菲特的最愛。截至6月底止，波克夏持有價值2,340億美元的國庫券。 2024上半年，波克夏的利息及其他投資的稅後收益年增80%，從去年同期的25億美元激增 至45億美元，反映短期利率走高以及現金餘額擴大，主因是巴菲特大賣蘋果等持股套現近 千億美元。 國庫券提供安全性 但收益隨利率下滑縮水 巴菲特鍾愛國庫券提供的高殖利率和安全性。國庫券7月時提供5.3%的殖利率，但現在已 降到4.7%，若按目前市場對利率的預測，到2024年底可能降至4%，2025年底進一步滑落至 3%。 利率走下坡可能導致波克夏2025年利息收益縮水，縮水幅度要看美國短期利率的水準以及 波克夏持有的國庫券而定。 今年來，利息收益增加一直是波克夏獲利成長的主要來源之一。上半年該公司股利收益略 減至27億美元，主因是蘋果持股砍半至4億股使然。 資金移往2-3年期美債 可緩和利率走低衝擊 巴菲特獨鍾一年期以下的國庫券，不願拉長現金投資的到期期限，例如把部分資金投入2 年期或3年期美國公債，否則本可緩和短期利率下滑侵蝕收益的一些衝擊。 此外，波克夏的美國公債投資組合規模只有170億美元，與大多數保險公司相比有如小巫 見大巫。而且，波克夏美債投資組合多半也具有類現金性質，到期期限也不滿一年。巴菲 特顯然覺得，持有更長期債券得不償失，因為殖利率不足以抵銷投資風險。他偏好兩種投 資工具：現金和股票。波克夏持有總值約3,000億美元的股票。 巴菲特不願讓波克夏的現金蒙受信用風險或利率風險。2020年和2021年期間，他寧可忍受 幾乎接近0%的利率，現金收益聊勝於無。2023年和2024大半年，波克夏現金收益大豐收。 但現在，隨著Fed啟動降息循環引導市場利率下降，情況將會改觀。 波克夏是龐大的投資集團，旗下許多事業可望因利率降低而受惠，例如住宅相關業務以及 龐大的電力公用事業，或許能局部抵銷現金投資收益縮水的衝擊。 心得/評論： 嘲笑股神老巴文又出現了 你各位少年股神小八們 是忘記了上次老巴空手才幾年 股市就遇到世紀級大崩盤嗎? 連什麼波克夏績效輸0050都說得出來 等著看 老巴終成最大贏家 --
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→ zombiepigman: 這啥鳥標題 09/19 22:45

噓 lmgallf : 餿水? 09/19 22:45

推 Brioni : 變成波克比 09/19 22:46

→ cvnn : 幫老巴擔心幹嘛 有時間快all in 啦 都噴上去了 09/19 22:47

推 suzu1 : 贏一輩子，輸兩次就要被笑，太苦了 09/19 22:48

推 seemoon2000 : 我記得 昨天還一堆人吹老巴 今天又變成笑了??? 09/19 22:48

推 newvote : 上漲時就笑老巴...下跌時就吹老巴 09/19 22:49

推 Senga41 : 下神壇囉 09/19 22:49

→ benson502 : 全世界唯一非科技股市值破兆的公司 09/19 22:49

推 fbiciamib123: https://i.imgur.com/am7zQ9M.jpeg 09/19 22:50

推 edcs : 老巴要擔心的是來不及花錢 09/19 22:51

→ murrayace : 股票太多 一個月也賣不完 09/19 22:51

→ goodhike : 景氣本來就幾年輪一次 空手幾年當然會碰到空頭阿 09/19 22:51

噓 horseorange : 現在又輪到笑股神的那一趴了嗎 09/19 22:55

→ LimYoHwan : 老年韭菜有被你巴騙到滿手現金嗎 還笑人菜雞？ 09/19 22:56

噓 sonyvaio : 笑老巴 記者什麼咖？ 09/19 22:56

推 Lenney33 : 是要多韭才會說波克夏績效輸0050阿 09/19 22:58

噓 jason613 : 賺少也要被腦殘記者酸喔 09/19 22:58

推 ppppp367 : 我是老巴也會賣啊 都幾歲了 09/19 22:58

噓 WunHao : 現在笑還太早 09/19 22:59

推 AndyMAX : 巴韮特 09/19 22:59

推 cyutboy : 別這樣！他剩沒幾年能活了 09/19 23:00

噓 ken123321987: 訊號來了 空頭大屠殺不遠了 09/19 23:00

推 cksai : 老巴果然失智了 09/19 23:05

推 ep301177 : 他的錢死後應該買個滿天星棺材 09/19 23:06

→ gillian21 : 老巴就美國哲哲阿 唬爛嘴 09/19 23:09

噓 tony870414 : 光領短債的息就比這個高能記者薪水高不知道幾倍了 09/19 23:09

→ tony870414 : 還敢笑人家 09/19 23:09

推 YLTYY : 海水退了 09/19 23:10

推 hihi29 : 老巴早就被台灣巴肥特屌打了 09/19 23:10

推 stcr3011 : 老巴不可能輸的 09/19 23:15

推 s973311 : 2007年很多人笑他 2009年沒人敢笑 09/19 23:15

→ ackes : 訊號來了 少年股神全面樂觀 09/19 23:16

推 abc12812 : 學巴韮特 GG砍在阿呆谷 09/19 23:16

推 howow : 可以空手到轉世了 09/19 23:16

推 cvnn : 老巴又沒賠錢 哪有問題啊 留點給別人賺 很好啊 09/19 23:16

噓 INNBUG : 能看到有人公開笑巴神也不容易 09/19 23:16

推 towierc : 老巴這幾年就真的搞笑 09/19 23:16

噓 hnickyeh : 巴菲特說的話，即使像一坨屎腦粉也吞的下，就像柯P 09/19 23:18

→ hnickyeh : 做什麼，小草無條件支持一樣 09/19 23:18

推 unwisdom : 上次笑老巴的... 不多說了 09/19 23:20

→ keel90135 : 怎麼有人破防了... 09/19 23:20

推 janyk : 還扯政治啊？猜猜會不會被水桶？！ 09/19 23:22

推 glasseater : 短債不是受利率波動影響小嗎？ 09/19 23:24

推 zxriffey : 確定一路樂觀嘿 09/19 23:25

噓 kobebryant08: 買的當下就鎖定殖利率了 這新聞等級不入流 09/19 23:26

推 smallroad : 他也差不多要去找查理了吧 09/19 23:27

推 panda816 : 怎麼看也是分身帳 他又不痛不養 09/19 23:28

推 malio : 訊號來了~今天收盤開空 明天數錢 09/19 23:32

→ jerrylin : 黑天鵝來的時候再來嗆誰是輸家好ㄇ 09/19 23:33

推 Lowpapa : 太早 09/19 23:33

→ jerrylin : 自己看看上次黑天鵝幾年前 09/19 23:34

→ asjh612 : fed降息降到你債券沒得撈 老巴也會出來買股票 09/19 23:36

→ ab4daa : 韭菜替股神操心 笑死 09/19 23:40

推 hirorei : 到底在些什麼，買完就決定利率了 09/19 23:41

推 ksjr : 巴下謝上 疑?這次不是老謝喔 09/19 23:43

噓 u8702116 : 什麼韭菜記者 09/19 23:44

→ zer0319 : 才兩天就開嘴 09/19 23:45

推 patrol : 下次黑天鵝會贏的也是長債阿 09/19 23:48

→ patrol : 短債？黑人問號 09/19 23:48

推 bluesix4722 : 小心駛得萬年船 09/19 23:48

→ RozenMaidenI: 才漲幾百點就在笑老巴...人家買賣幾十年... 09/19 23:50

→ MumiPyonPyon: 降息前買的國庫券跟現在降息有啥關係 09/19 23:51

噓 snowish : 總資產有沒有老巴的零頭啊？ 09/19 23:51

推 s074074qq : 窮鬼再笑有錢人買勞斯萊斯一年折價多少 09/19 23:52

推 i376ers : 總統選舉之後再來看 09/19 23:52

推 slayptter : XDDDDDDDDD 09/19 23:54

→ s56565566123: 看老巴做蘋果哭死 09/19 23:55

推 gekkou : Ptt少年股神雞效大勝華輪巴飛特 09/19 23:58

推 cloud7515 : 看老巴做台積也哭死 09/20 00:03

推 neowfish : 老巴賣台積 台積就破千 09/20 00:11

推 avmm9898 : 笑死 巴菲特真的沒有什麼了不起 買債？笑死 09/20 00:20

→ js70864444 : 巴老三件套還不趕快拿出來說嘴 09/20 00:24

推 toty1101 : 這些年老巴的投資績效 真的就很 09/20 00:30

推 malio : 估計3天內~這文要火~ 09/20 00:59

→ flyingdeeck : 兩年後記者又轉彎惹 09/20 00:59

推 jerryjayg : 每隔一段時間就換一批人笑老巴；） 09/20 01:03

推 willion003 : 這回合說笑，下一回合是吹還說笑 09/20 01:40

→ DEAKUNE : 上次跟老巴對賭的草長多高？ 09/20 02:25

→ DEAKUNE : 墳頭草 09/20 02:25

推 yuen1029 : 老巴又錯過了 又有人笑了 又有人說韭菜沒資格笑股 09/20 02:28

→ yuen1029 : 神了 09/20 02:28

推 fio760422 : 老巴喜歡滿手現金 09/20 03:29

推 lpmybig : 老巴明年大崩盤買菜收割這群股神 09/20 04:00

推 Jackson300mm: 不是才降息？等海水退潮我看記者都沒穿褲子 09/20 04:02

推 afflic : 降息科技股準備噴爆 09/20 04:08

→ afflic : 波克夏跟禮來這種非科技股大概要套一段時間惹 09/20 04:08

推 ufo15526368 : 這次不一樣了，老巴輸慘 09/20 04:15

→ afflic : 股市沒崩盤，老巴就沒績效 09/20 04:26

推 sova0809 : 年年被輸家嘲笑 績效從未被超越 這就是股神的宿命 09/20 04:40

→ sova0809 : lol 09/20 04:40

推 wonder007 : 等著老巴滿手現金進場抬轎囉 09/20 04:49

推 kducky : 又双叒被笑了 09/20 06:06

推 Callus : 我知道妳很急，但先別吉。 09/20 06:13

推 c7683fh6 : 有差嗎 現金在手輸在哪 09/20 06:17

→ yiersan : 嘻嘻 來到這價位 市場崩盤只差一個突發狀況 老巴操 09/20 06:29

→ yiersan : 作合理 09/20 06:29

推 Cactusman : 你哪知道巴菲特這波有沒有買股 三個月後才知道 09/20 07:08

推 joyeszhang : 他就是重壓衰退賭輸了吧 哪可能每次都準 09/20 07:20

推 losehope : 一直被少年股神笑，結果卻是笑到最後的那個人！ 09/20 07:21

噓 jccy : 笑一個一直站在頂點的老人，詐騙之島的源頭就是媒 09/20 07:30

→ jccy : 體~ 09/20 07:30

→ Jeff1989 : 老巴手上一堆錢，輸家個頭 09/20 07:37

噓 LeMirage2000: 是覺得波克夏跟投機散戶一樣追高殺低，猜底摸頭？ 09/20 07:47

推 Dirgo : 在台股人家就是躲過1000 1800 999,這樣也能酸. 09/20 07:49

噓 fastsheep : 巴菲特每日一輸 09/20 07:51

噓 sssallen : 老了 09/20 07:53

推 hectorbibby : 老巴是看2-3年後的崩盤，只是慢慢拉高現金水位 09/20 07:54

推 fisher6879 : 出貨文來嘍！ 09/20 08:06

推 Kronecker : 巴菲特只是專業經理人，講年紀大才賣股真的井蛙 09/20 08:25

噓 askaa : 輸家? 這記者很敢講耶 都不看月k直接看秒k 笑屎 09/20 08:36

→ waylank1234 : 這個也不見得吧，他現金部位比他的美債部位多，而 09/20 08:53

→ waylank1234 : 且他也不會只有賺一頭啊 09/20 08:53

推 neil25 : 滿手現金 等歐印的人 說他現在是最大輸家 呵呵 09/20 09:50

推 babyMclaren : 因為有些人大到不能倒，歐印虧了也有政府救 09/20 11:21

→ aoc7175 : 韭菜 09/20 12:14

推 ccl007 : 自助餐好窮 窮到去機場不用等飛機 09/20 12:47